我国外汇储备情况 - 截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [3] - 外汇储备规模已连续6个月稳定在3.3万亿美元以上，并创下2015年12月以来最高水平 [3][10] - 1月末外汇储备环比上升幅度为2024年1月以来最高，主要受当月美元指数下跌约1.4%和全球金融资产价格总体上涨双重驱动 [10][11] 央行黄金储备动态 - 2026年1月，我国央行增持黄金4万盎司，延续了自2025年3月以来每月增持规模均低于10万盎司的节奏 [5] - 全球金价处于历史高位是央行控制增持节奏的原因之一，1月国际金价延续快速上涨势头影响了增持规模 [5] - 央行的购金行动与全球央行“抢金潮”形成呼应，2025年全球央行购金速度保持在历史高位，远高于长期平均水平 [7] 国际黄金市场表现 - 2026年1月伦敦现货黄金市场呈现先扬后抑、剧烈波动的格局，月中最高价接近5600美元/盎司 [5] - 临近月末，国际金价遭遇单日暴跌9.25%，创下自1983年以来最大单日跌幅，最终回吐月内大部分涨幅 [5] - 1月黄金市场核心主线围绕地缘政治风险、美联储政策预期与美元信用变化展开 [5] - 自2020年以来，黄金价格整体处于持续抬升通道，且价格上升斜率呈现加速特征，从4000美元/盎司至5000美元/盎司所经历的时间缩短 [8] 国内黄金市场供需与结构 - 2025年，我国黄金消费总量为950.096吨，同比下降3.57% [6] - 消费结构出现阶段性转变：金条及金币消费量504.238吨，同比增长35.14%，首次超越黄金首饰消费量（363.836吨，同比下降31.61%） [6] - 2025年，国内黄金ETF全年增仓量为133.118吨，较2024年全年增仓量53.266吨增长149.91%，至12月底持仓量为247.852吨 [6] - 工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%，新兴产业的快速发展稳步释放了工业领域对黄金的需求 [6] 全球黄金市场趋势 - 2025年全球实物黄金需求首次突破5000吨大关，创历史新高，金价在53个交易日刷新历史纪录 [7] - 结构性高负债、持续的地缘政治风险以及对传统储备资产信心下降等结构性因素将继续驱动央行购买黄金 [7] - 在宏观不确定性上升的背景下，资金对黄金的定价方式由“趋势性配置”逐步转向“情绪与预期驱动”，价格对利多因素的反应速度加快 [8]