核心财务与运营表现 - 2025年第四季度实现收入28.23亿美元，同比增长9% [1] - 2025年第四季度实现经调整净利润1.40亿美元，同比增长24% [1] - 2025年第四季度经营利润率为6.6%，同比提升80个基点 [2] - 2025年第四季度餐厅利润率为13.0%，同比提升70个基点 [2] - 2025年全年总收入118亿美元，同比增长4% [2] - 2025年全年实现净利润9.29亿美元，同比增长2% [2] - 2025年全年经营利润率10.9%，同比提升60个基点 [2] - 2025年全年餐厅利润率16.3%，同比提升60个基点 [2] 同店销售与门店扩张 - 2025年第四季度同店销售额增长3%，连续3个季度实现增长 [1] - 2025年第四季度同店交易量同比增长4%，连续第12个季度增长 [1] - 2025年第四季度净新增门店587家，创四季度新高 [1] - 2025年全年净新增门店1706家 [2] - 公司计划在2030年门店数量超过3万家 [3] 分品牌业绩分析 - 肯德基2025年第四季度总收入同比增长9%，同店销售额增长3% [2] - 肯德基2025年第四季度餐厅利润率14.0%，同比提升0.7个百分点 [2] - 肯悦咖啡年末门店已达2200家，2025年日均杯数增长25% [2] - Kpro门店超200家，计划2026年门店翻倍 [2] - 必胜客2025年第四季度收入同比增长6%，同店销售额增长1% [2] - 必胜客2025年第四季度餐厅利润率9.9%，同比提升0.6个百分点 [2] - 必胜客2025年第四季度经营利润率3.7%，同比提升1.1个百分点 [2] - 必胜客2025年进入200多个新城市，其中一半采取WOW模式 [3] 外卖与会员业务 - 2025年第四季度外卖销售额同比增长34% [1] - 2025年第四季度外卖销售约占餐厅收入的53%，同比提升约11个百分点，环比提升约2个百分点 [1] - 2025年全年外卖销售占比为48% [2] - 2025年全年活跃会员数同比增长13% [2] 加盟与经营模式 - 2025年第四季度净新增加盟店占比为36% [1] - 2025年全年净新增加盟店占比为31% [2] - 肯德基小镇模式和必胜客WOW模式的最低投资门槛已分别降至50万元、65万元 [3] - 公司计划2026至2028年肯德基和必胜客新店中加盟占比40%至50% [3] - 计划到2028年两品牌加盟店占比达到20%以上 [3] 战略规划与未来展望 - 公司启动RGM3.0战略，秉持创新和提效双轮驱动 [1][3] - 核心战略包括聚焦大单品并持续创新、前端分层后端聚合、直营与加盟结合、全业务链拥抱生成式AI提升效率 [3] - 部分餐厅试点AI助手Q睿 [3] - 计划到2028年运营利润率提升至10% [3] - 2026至2028年展望：同店销售增速预计0%至2%，系统销售额年复合增长率约中高个位数百分比，运营利润年复合增长率高个位数百分比增长，每股收益年复合增长率实现双位数增长 [3]