核心观点 - 亚马逊第四季度营收超预期且给出符合预期的一季度指引 但股价在盘后交易中大幅下跌 主要原因是公司宣布了2026年高达约2000亿美元的资本支出计划 引发了市场对巨额投资的担忧[1][2][3] - 尽管市场反应负面 但有分析师认为市场反应过度 巨额资本支出是为了投资人工智能等关键增长领域 将使公司更接近同行水平 从长远看是合理的[4][5][6][7] 财务表现与指引 - 第四季度净销售额为2133.9亿美元 同比增长14% 超过华尔街预期的2113.0亿美元[2] - 公司对2025年第一季度营收的指引区间为1735亿美元至1785亿美元 大致符合市场普遍预期[2] 股价表现与市场反应 - 亚马逊股价周四收盘下跌4.42% 报222.69美元 盘后交易中进一步下跌11.20% 至197.75美元[3] - 股价大幅下跌的直接触发因素是公司宣布了2026年约2000亿美元的资本支出计划[3] 资本支出计划详情 - 公司预计2026年资本支出将达到约2000亿美元[3] - 2026年资本支出预计增长54%[4][5] - 投资将重点投向人工智能基础设施、定制芯片、机器人和卫星网络[3] 分析师观点 - Deepwater Asset Management的Gene Munster认为市场反应忽略了全局 亚马逊预计54%的资本支出增长使其更接近Alphabet和Meta Platforms等同行水平[4] - 分析师认为更高的资本支出对公司和更广泛的人工智能领域都是好事[5] - CNBC的Jim Cramer承认股价面临短期压力 但为支出的合理性进行了辩护 认为支出是有理由且可以证明其合理性的[6][7]