核心观点 - 公司出售持有20年的酒店装饰性金砖资产 在高金价环境下实现近十倍收益 获得约9020万港元现金 以改善财务状况并为业务转型提供资金[1][2][4] - 此次资产处置是公司终止澳门博彩业务后 进行战略收缩和财务审慎管理的体现 也反映了行业从依赖博彩增长向注重现金流和体验创新的范式转变[2][4][9] 资产出售详情 - 出售资产为79公斤黄金砖块 作价约9970万港元 账面价值约940万港元 扣除交易成本后预计收益约9020万港元[2][4] - 买家为贺利氏金属香港有限公司 是香港黄金交易所会员及伦敦贵金属市场认证机构[4] - 出售原因包括：1) 金价处于高位是变现良机 2) 公司已终止博彩业务 原铺设金砖的“金光大道”区域计划翻新 金砖与未来主题不符 3) 可节省相关保安及保险开支[4][5] - 出售所得净额计划用于增强集团财务状况 并在出现适当投资机会时进行投资[4] 公司经营与财务现状 - 公司已连续三个报告期录得净亏损 并于2025年10月底终止了澳门的博彩业务[2] - 2025/2026中期业绩显示 截至2025年9月30日六个月内总收入约3.36亿港元 较上年同期约4.08亿港元下降 期内净亏损约7310万港元[7] - 现已停止的博彩业务在报告期内收入约1.78亿港元 较上年同期2.53亿港元减少[7] - 公司关联方英皇国际自2020年以来连续六年亏损 累计金额达138.12亿港元 截至2025年3月共有166.05亿港元的银行借贷逾期[8] 历史背景与行业变迁 - 英皇娱乐酒店于2006年在澳门开业 以奢华装潢著称 大堂铺设由多块瑞士999.9千足纯金金砖组成的“金光大道”作为营销亮点[5] - 开业后首个完整财年2007年营业额达12亿元 博彩业务是主要增长动力 酒店客房平均入住率保持在80%以上[5] - 专家指出 企业持有实物黄金等资产的目的正从“炫耀性展示”向“战略保险”转变 更注重资产流动性和安全性 反映了从“低利率泡沫下的资产崇拜”向“高波动环境下现金与灵活性优先”的范式转移[9] 未来转型方向 - 公司表示在终止博彩业务后 正积极筹划其他娱乐及休闲设施 以提升体验并扩阔收入基础[4][10] - 专家建议的转型路径包括：打造高端文化艺术体验、开发家庭亲子旅游产品、强化会议商务功能、发展健康疗愈等特色旅游[10] - 转型核心是从“赌场附属”转向“体验驱动型目的地” 目标客户从赌客转向度假家庭、商务会议客群及高端小众旅行者[10] - 盈利模式创新可探索轻资产品牌输出、酒店空间转化为奢侈品快闪店或影视拍摄地、与资本合作共建“微目的地”项目等[10]