核心观点 - 多家知名投资机构在2025年第四季度大举增持谷歌母公司Alphabet的股票 表明其看好该公司在人工智能应用发展中的前景 [2][9] - 投资机构普遍认为人工智能产业正从基础设施投入期转向商业价值兑现期 2026年有望成为AI应用大规模落地和创新的关键年份 [2][14][15] 机构持仓变动 - 景林资产香港公司在2025年第四季度大举增持谷歌-A近93万股 使其成为第一大重仓股 季末持仓市值达8.42亿美元 仓位占比20.82% [4][5][7] - 同期 景林减持英伟达154万股 减持Meta约23万股 英伟达持仓占比下降6.13% Meta持仓占比下降4.01% [4][5] - 景林当季前五大重仓股变为谷歌-A Meta 拼多多 网易 满帮集团 而三季度末前五大为Meta 网易 英伟达 拼多多 谷歌-A [5][7] - 景林同期增持了拼多多 富途控股 英特尔 华住集团 并新建仓博通 减持了贝壳 联合健康 台积电等股票 [5][8] - 东方港湾在2025年第四季度大笔加仓谷歌 增持谷歌-C超40% 使其成为第一大重仓股 仓位占比高达30.85% [10][11] - 东方港湾同时大幅加仓2倍做多GOOGL的杠杆产品GGLL 增持比例达117.60% 进一步放大对谷歌的敞口 [10][11] - 伯克希尔哈撒韦在2025年第三季度罕见建仓谷歌-A 买入约1785万股 使其成为第十大重仓股 [10] 市场表现与机构观点 - 自伯克希尔2025年第三季度建仓至2026年2月6日 谷歌-A股价上涨约32% 同期英伟达股价微跌0.63% [10] - 东方港湾董事长但斌认为 2025年是人工智能的起步蓄力阶段 而2026年很可能成为AI应用万马奔腾的一年 [2][14] - 但斌明确认为人工智能会走出十年行情 2026年人工智能的大方向依然会持续 [14] - 中信建投证券分析师认为 2026年AI应用的变化将不再停留于概念 而是真正找到场景落地并重塑商业叙事 [14] - 国金证券分析师认为 AI应用行业基本面已于2025年下半年出现拐点 利润端的强劲弹性验证了降本增效逻辑 板块已步入有基本面支撑的右侧投资区间 [14] - 中金基金相关人士表示 AI产业正从基础设施投入期转向商业价值兑现期 资本将向产业链下游能快速产生现金流的应用环节迁移 [15]