文章核心观点 - 2026年全球科技巨头在人工智能领域的资本支出计划达到前所未有的规模，硅谷主要公司及中国头部互联网企业均计划大幅增加投入，标志着AI竞争进入高强度资本开支阶段 [1][2][12] - 巨额AI投资引发了市场对成本压力、投资回报周期及算力需求可持续性的担忧，部分公司宣布支出计划后股价出现负面波动 [19][20][24] - 行业领袖如英伟达黄仁勋为高额支出辩护，称其为合理且可持续的长期基础设施投资，但市场情绪依然复杂 [21][22] 硅谷巨头AI投资计划 - 谷歌母公司Alphabet、微软、Meta、亚马逊四家巨头2026年计划AI相关资本支出合计约6500亿美元，超过以色列一年的GDP总和 [2][3] - 亚马逊宣布将2026年AI相关资本支出提高近60%至2000亿美元，为巨头中最高 [2] - 谷歌母公司Alphabet预计2026年资本开支在1750亿至1850亿美元之间，主要用于AI服务器、算力设备与数据中心 [2] - Meta预计2026年支出最高达1350亿美元，主要用于AI基础设施建设，其投入较去年720亿美元几乎翻倍 [2][5] - 微软在截至6月的财年资本支出预计接近1050亿美元 [2] - 四巨头2025年AI相关支出为4100亿美元，2026年计划增加约2400亿美元 [5] 其他硅谷公司及初创企业AI投资 - 甲骨文预计2026财年资本开支约350亿美元 [7] - 特斯拉2026年资本支出将超200亿美元，是2025年85亿美元的两倍多，用于仿人机器人、工厂智能化及AI算力，是其向AI科技公司转型的核心 [7] - xAI在2025年前三季度支出95亿美元，当前烧钱速度达每月10亿美元，预计2026年将保持或超过去年水平 [7] - OpenAI预计2026年现金消耗达170亿美元，此外已承诺未来八年基础设施投入总额达1.4万亿美元，按平均计算每年约1750亿美元 [9][10][11] - Anthropic预计2026年仅模型训练就需花费120亿美元，运行模型还需70亿美元，总支出预计190亿美元 [11] - 综合硅谷主要巨头及明星创企，2026年AI相关支出总额预计达7500亿美元，若计入OpenAI八年1.4万亿美元计划的年均值，总额将达9250亿美元 [12] 中国巨头AI投资与竞争 - 中国头部互联网公司对AI的投入同样坚决，年投入已达千亿人民币级别 [1] - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，平均每年超过1200亿元 [13] - 字节跳动初步计划为2026年分配1600亿元人民币资本支出用于增加AI投资 [14] - 腾讯2024年资本支出767亿元，大部分围绕AI，其中研发费用706.9亿元，2025年资本支出预计高于2024年 [14] - 仅阿里、字节、腾讯三家，2026年AI相关支出可能超过4000亿元人民币 [15] - 春节前，腾讯、百度、阿里已发起“AI红包大战”，承诺规模超45亿元，其中腾讯元宝App发10亿元，百度文心助手5亿元，阿里千问30亿元 [1][16][17][18] - 字节跳动旗下火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包智能助手将配合上线互动玩法 [18] 市场反应与行业担忧 - 硅谷巨头宣布巨额AI支出计划后，股价普遍出现负面波动 [19] - 微软发布财报后股价累计下跌约18%，尽管云业务收入同比增长26%至515亿美元，但数据中心支出同比飙升66%引发成本担忧 [19] - 谷歌母公司Alphabet全年营收首次突破4000亿美元，2025年利润1320亿美元，但计划将资本支出翻倍至1850亿美元仍对股价形成压制 [20] - 亚马逊宣布2000亿美元资本开支计划后，股价下跌约11% [20] - 市场担忧AI投资过热，焦点在于需求高度集中，若训练节奏放慢或企业落地低于预期，可能导致算力利用率出现阶段性波动 [24] - 投资者关注核心问题包括投资回报周期、算力利用率目标以及是否会出现阶段性产能过剩 [24] 行业领袖观点与市场动态 - 英伟达CEO黄仁勋公开表态，称科技行业激增的AI基础设施支出合理且具备长期可持续性，并将其称为“人类历史上最大规模的基础设施工程” [21] - 黄仁勋的言论提振了AI概念股，英伟达股价当日收盘涨近7.9%，结束五连跌，但周线仍累计下跌约3% [21] - 行业认为，决定AI竞赛走向的关键并非短期投入规模，而是几年后能否在持续高强度投入下保持财务健康 [24]