市场表现与资金流向 - 2月6日，现货黄金价格一度涨超2.5%，重返4900美元/盎司 [1][3] - 当日，有色ETF华宝（159876）场内价格最高上涨1.53%，最终逆市收涨0.18% [1] - 超过100亿主力资金涌入有色金属板块，有色ETF华宝此前两日连续吸金4093万元 [1] - 板块成份股中，湖南黄金领涨超9%，盛新锂能涨逾6%，国城矿业涨超5%，权重股北方稀土涨超3%，中国铝业涨近2% [1] 核心驱动因素 - 地缘政治局势升级是短期主要催化剂，伊朗警告能轻易进入美军基地，美方敦促美国公民尽快离开伊朗 [3] - 宏观层面，美国最新就业数据不及预期，导致市场对美联储降息预期升温 [3] 机构观点汇总 - 中信期货：短期贵金属杀跌冲击有色板块，但春节前下游备货需求可能提振消费，供需改善或稳住价格；中长期看，美联储独立性风险、弱美元预期及供需整体改善预期下，板块将维持震荡偏强走势，看好基本金属中的铜、铝、锡及镍 [3] - 国金证券：认为有色金属基本面发生重大变化，供应端受低资本开支、国内“反内卷”和海外资源民族主义影响；需求端过去五年有新能源，未来五年有AI及欧美制造业重建拉动；库存端，由逆全球化补库行情驱动，过去全球化库存研究框架即将失效 [3] - 国盛证券：认为供需错配、宏观宽松及产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年 [3] - 华泰证券：建议中配有色金属板块，即在基金组合中占比10%-20% [3] 投资工具与产品 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [4] - 该ETF全品类覆盖能更好把握板块贝塔行情，同时是融资融券标的，可作为一键布局有色金属板块的高效工具 [5]