市场表现与ETF动态 - 2025年2月6日A股市场缩量盘整，创业板人工智能板块午后翻绿收跌，算力与AI应用方向双双走低 [1] - 板块成份股大面积下跌，AI应用龙头昆仑万维领跌超7%，光模块龙头新易盛下跌5%，中际旭创下跌4% [1] - IDC算力租赁方向相对活跃，铜牛信息、奥飞数据盘中均拉升超5% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）当日场内收跌1.95%，日线三连跌，单日缩量成交5.66亿元 [1] - 该ETF周线在十连阳后首次收阴，科技风格回调明显，短期调整或属正常技术回踩 [1] 算力产业链动态与机遇 - 阿里千问APP因“春节30亿免单”活动高峰出现服务卡顿，暴露算力瓶颈，凸显国产算力机会 [3] - 国内互联网大厂启动“红包大战”争抢大模型流量入口，算力资源正成为“卖方型市场”和AI应用的核心预算约束 [3] - 行业分析认为算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线 [3] - 海外算力链方面，Clawdbot等AI Agent现象级火爆，Tokes调用量大幅增长，预示2026年AI算力需求旺盛 [3] - 北美云服务提供商资本开支依旧乐观，微软与Meta财报显示在AI基础设施上的资本开支继续高增 [3] - 继续看好AI算力产业链，特别是业绩能见度较高的光模块产业链 [3] AI应用发展趋势 - AI应用的商业模式正从向规模化落地演进 [3] - 预计到2026年，随着AI产业生态逐渐完善，Agent商业化有望全面加速 [3] - 目前Agent处于早期阶段，供给集中在头部大模型厂商，叠加高昂使用成本，2C入口与2B侧规则化明确的高价值场景有望率先迎来规模化落地 [3] 相关投资产品结构 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3] - 该ETF约六成仓位布局算力（包括光模块龙头和IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3]