文章核心观点 - 中国央行等八部门联合发布新规，对虚拟货币及相关活动实施“史上最严”的全链条管控，核心原则是“境内严禁、境外严管”，旨在坚决捍卫人民币法定货币地位与国家金融主权 [1][8][9] 虚拟货币与稳定币监管 - 新规重申虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，并首次明确禁止任何单位和个人在境外发行挂钩人民币的稳定币 [1][2] - 此举旨在切断国内机构违法发行稳定币的源头，冲击其发行、流通、交易全产业链，并消除其对国内货币流通秩序和外汇管理的潜在影响 [2][3] - 新规严格规范境内主体境外展业行为，境内主体及其控制的境外主体未经批准不得在境外发行虚拟货币 [2] - 在此背景下，内地大型科技巨头未来可能不会继续申请香港等地的稳定币牌照，态度将趋于审慎 [3] - 香港金管局已收到36份稳定币发行人牌照申请，正在评估中，将争取于2025年3月发出首批少量牌照 [4] 现实世界资产代币化监管 - 监管首次对现实世界资产代币化给出明确定义：使用加密及分布式账本等技术，将资产所有权、收益权等转化为代币并进行发行和交易的活动 [6] - 监管确立“境内严禁、境外严管”原则，境内开展RWA活动及提供相关服务被明确禁止 [5][6] - 对于境内主体赴境外开展RWA活动，监管引入“备案制”管理，实际控制基础资产的境内主体需向证监会备案，报送完整材料，不符合规定将不予备案 [7] - 新规短期内可能抑制市场活跃度，迫使不合规项目退出，但为有意愿、有能力的机构指明了合规发展方向 [7] - 监管为合规的RWA模式预留了发展空间，旨在严监管前提下兼顾金融创新，引导业态在合规框架内探索 [7] 监管体系与目标 - 监管政策体系全面升级，旨在构建“中央统筹、属地实施、部门协同、上下联动”的长效监管体系 [8] - 金融管理部门负责切断非法资金流转渠道，公安部门打击相关犯罪，市场监管部门规范经营主体与广告行为，形成协同监管 [8] - 政策核心目标是维护金融主权与安全，坚决捍卫人民币法定货币地位 [8] - 监管并非全盘否定区块链等技术，而是为合规、受控的创新预留空间，引导技术服务于实体经济，并将RWA纳入监管框架以防其沦为违法活动通道 [9]