黄金市场近期表现与投资者行为 - 伦敦金现在1月底触及每盎司5598美元的阶段性高点后出现大幅回调，次日暴跌9.25%，2月2日再跌4.52%，一度下探至4402美元，近期在5000美元关口下方起伏不定 [3] - 自2025年8月以来，金价累计涨幅已逼近50% [3] - 市场参与者行动分化，部分机构与个人高位套现，同时仍有大量投资者紧握黄金资产坚定看涨 [2] 投资者案例与策略分化 - 投资者阿诚（资管行业从业者）自2024年5月金价站上每克550元时开始大仓位买入，成本锁定在550到570元之间，后续在650到700元区间及750元时加仓，累计投入本金近百万元 [3][4] - 阿诚的平均成本控制在每克600元左右，整体收益率接近80%，公开的社交媒体实盘记录显示盈利已超过60万元 [6] - 投资者李云（建筑企业工程经理）自2020年起分批购入金条，去年年中在金价站上每克800元时部分获利了结，当初购入成本约40万元，目前手中金条市场价值已接近100万元 [4][6] - 投资者钱倩倩在2025年4月炒黄金期货实现账面浮盈超40万元，但后续判断失误，回吐全部浮盈与本金并出现实际亏损，最终负债超过5万元后清仓离场 [5][7][8] - 投资者王喜望在2025年中接触黄金积存金，初期投入2万元试水获利，但加仓后遭遇行情下跌，短短两天亏损7万多元，相当于其两年存款 [5][8] 机构对黄金后市的观点 - 多数机构认为，短期市场将维持震荡，但中长期向上逻辑暂未改变 [10] - 联储证券分析师指出，1月以来金价连续突破关键技术阻力位，市场多头交易结构较为拥挤，随着美联储主席提名人选落地，贵金属市场面临集中的获利了结压力，预计短期内金价波动率将上升并进入高位整理与技术性回调阶段 [10] - 世界黄金协会分析师认为，从中长期看，黄金走势仍将遵循自身逻辑，美国最高法院对关税政策的裁决、持续的地缘政治冲突等因素为黄金提供了潜在支撑 [11] - 华泰证券分析师测算，若地缘冲突风险常态化，全球资产持续去美元化，黄金定价锚或向信用风险对冲框架转移，若2026~2028年可投资黄金占比超过2011年顶点（3.6%）达到4.3%4.8%，其间金价有望升至54006800美元/盎司 [11] 投资者对后市的判断与操作 - 投资者阿诚维持对黄金的乐观判断，但信心已不及两年前充分，认为超长期视角下黄金是能提供6%~8%正回报的资产，但投资中的“赔率”与“预期差”已经缩小，机会吸引力不如从前 [9] - 投资者李云认为黄金未来仍有上涨空间，打算继续持有，但在目前高位不会选择加仓，认为当前位置可能会有较大震荡 [9] - 投资者钱倩倩持看空观点，认为当前金价已超出许多机构早期预期，2025年下半年的暴力拉升后市场理应进入调整阶段 [9]