公司近期表现与市场反应 - 尽管AMD股价在近期出现调整，但其估值仍高于竞争对手英伟达 [1] - 公司于2月3日发布2025年第四季度财报后，次日股价大跌15% [2] - 财报显示公司当季营收和盈利增长强劲，但市场担忧其未来增长对单一AI客户的依赖 [3] 数据中心业务表现与前景 - 2025年，AMD数据中心业务营收创下166亿美元纪录，同比增长32%，占公司总营收346亿美元的显著部分 [12] - AMD首席执行官苏姿丰向投资者表示，预计未来三到五年，公司数据中心营收年增长率可达60% [13] - 从2027年起，仅AI硬件销售每年就可为公司带来数百亿美元收入 [13] 与OpenAI的交易及潜在风险 - OpenAI承诺在2030年前直接向AMD购买高达6吉瓦的GPU计算能力 [6] - 6吉瓦计算能力相当于300万至600万颗GPU，根据估算价值约900亿美元 [11] - OpenAI目前年化收入约200亿美元，远不足以履行其对微软、甲骨文和AMD的所有财务承诺 [7] - 英伟达据报已取消原计划向OpenAI进行的1000亿美元投资 [5] - AMD首席执行官在财报电话会中确认，OpenAI将在2026年下半年按计划收到首批MI450 GPU [9] 新产品与技术进展 - AMD计划在2026年推出其有史以来最强大的AI芯片，以追赶英伟达 [2] - 新一代MI450 GPU在全新的Helios数据中心机架中配置时，预计性能将比前代产品提升36倍 [10] 财务与估值状况 - 基于2025年非GAAP每股收益4.17美元计算，AMD股票的市盈率为49.9倍 [14] - 相比之下，英伟达基于过去12个月调整后每股收益4.05美元的市盈率为43.5倍 [14] - AMD当前股价为208.44美元，市值达3400亿美元，当日涨幅8.28% [8][9] - 公司毛利率为45.99% [9]