全球资本市场表现 - 全球资本市场呈现分化格局，“价值跑赢成长”成为核心特征 [1] - 美股道琼斯工业平均指数全周上涨2.50%，表现强劲 [1] - 美股纳斯达克指数全周下跌1.84%，科技股承压 [1] - 欧洲法国CAC40指数上涨1.81% [1] - 亚洲日经225指数上涨1.75%，韩国综合指数下跌2.59%，越南胡志明指数跌幅超过4% [1] 市场风格与资金流向 - 全球资金正从高估值成长板块向低估值价值与周期板块轮动 [2] - A股市场呈现明显风格分化，代表成长风格的创业板指全周下跌3.28%，科创50指数下跌5.76% [2] - A股市场资金面出现扰动，主力资金从前期热门的电子、通信等TMT板块大幅流出 [2] - 南向资金逆势净流入高达561亿港元，对互联网龙头进行集中买入 [2] 中国资产表现 - A股主要宽基指数悉数收跌，上证指数全周下跌1.27%，沪深300指数下跌1.33% [2] - 港股市场跌幅居前，恒生指数全周下跌3.02%，恒生科技指数大幅下挫6.51% [2] - 港股压力来自美股科技板块回调的情绪传导、外资抛售加剧以及对部分行业监管环境的担忧 [2] A股结构性机会 - A股结构性机会清晰，领涨板块集中于消费及服务领域 [3] - 航空客运板块周涨幅超过8%，核心驱动为春运出行需求集中释放与油价回调 [3] - 饮料板块上涨超过5%，直接受益于春节消费旺季临近与高端白酒批价企稳 [3] - 房地产服务板块上涨逾5%，动力来源于核心城市二手房成交回暖与政策支持下的信心修复 [3] 行业与公司动态 - 美股科技股表现受市场对AI领域巨额投入成本的担忧以及部分公司业绩指引不及预期压制 [1] - 美国1月ISM制造业PMI升至52.6，创2022年以来新高，提振了工业与金融等传统周期板块信心 [1] - 中国1月官方制造业PMI重回收缩区间，显示经济内生增长动能有待加强 [2] - 对虚拟货币监管加强等事件影响了市场的风险偏好 [2] 市场展望与策略 - 市场将步入春节前最后一个交易周，预计交投情绪趋于清淡，整体或维持震荡整固格局 [4] - 历史日历效应显示春节后A股上涨概率较高 [4] - 策略上建议采取“持股过节，布局两条主线”的思路 [4] - 一方面可继续关注业绩确定性强、受益于节日催化的消费板块，如食品饮料、航空旅游等 [4] - 另一方面可对经历深度调整、产业趋势明确的科技成长板块，如AI应用等，着眼于中期寻找布局机会 [4] - 总体建议在控制仓位的前提下均衡配置 [5]