市场整体表现与驱动因素 - 本周A股市场呈现缩量下跌态势，市场风格高低切换较为明显，主要由风险偏好下降驱动 [1] - 从总量角度看，外部宏观风险已初步定价，融资资金有所降温，ETF净流出幅度收窄，内外资机构呈现逆势净流入 [1] 市场阶段与前景判断 - 浮盈筹码、交易拥挤、业绩验证压力较大的细分方向已逐步完成初步定价 [1] - 研报判断当前调整波段或已接近尾声 [1] - 2月份A股市场存在偏积极的日历效应，建议逐步提升投资组合的弹性 [1] 行业配置建议 - 配置策略主要在景气反转或改善趋势延续的品种中，筛选β相对较高、估值性价比相对较高的细分方向 [1] - 建议关注的细分方向包括：锂电产业链、通信设备、半导体、部分建材和化工品 [1] - 在低β品种中，建议关注农业 [1] - 从中期视角出发，建议超配电力产业链中上游、保险、航空发动机产业链等行业 [1]