行业竞争态势 - ABS优先级发行利率普遍进入“一字头”区间，即低于2% [1] - 利差收缩导致行业竞争进入以拼费率为特征的红海阶段 [1] - 激烈的市场竞争正倒逼市场主体寻求业务转型 [1] 政策功能与战略意义 - ABS被赋予更重要的政策功能，成为落实国家重大战略的关键金融工具 [1] - 其政策功能包括支持“金融五篇大文章”和服务“十五五”规划 [1] - 该工具在盘活存量资产方面发挥关键作用 [1] 市场主体战略调整 - 券商资管机构正积极调整战略以应对当前市场环境 [1] - 行业参与者寻求通过差异化路径实现破局 [1]