文章核心观点 - 全球第四大汽车制造商斯泰兰蒂斯因电动化战略误判，遭遇财务与股价的双重冲击，宣布不再追求激进的电动化转型目标，并计提巨额重组费用 [1] - 公司正采取“全球收缩、中国突围”的战略，通过收缩全球电动业务、退出合资电池厂，同时加码投资零跑汽车、与小马智行合作，试图以中国市场为突破口实现电动化转型 [1][4] - 尽管积极寻求与中国企业合作，但公司旗下多个品牌在中国市场已严重边缘化，销量低迷，渠道萎缩，面临巨大挑战 [4][5] - 行业专家指出，中国市场的巨大潜力、完善的基础设施和供应链是公司实现电动化转型的最佳机会，但成功关键在于深化本土化研发、优化品牌定位并实现技术共创 [6] 电动化战略调整与财务冲击 - 公司因电动化战略误判，在2025年下半年计提约222亿欧元的转型重组费用，其中约65亿欧元为现金支付，主要用于补偿供应商 [1][2] - 受此影响，公司预计2025年下半年净亏损将高达210亿欧元，全年营业利润率仅为低个位数，并决定暂停2026年的股息发放 [2] - 公司股价遭遇重挫，在米兰和纽约股市单日下跌均超20%，市值单日蒸发超60亿美元，其在巴黎上市的股份2025年全年跌幅达18%，2026年1月再下跌约12% [1][2] - 首席执行官承认公司高估了能源转型速度，产品布局偏离市场需求，未来电动化转型节奏将“由市场需求而非主观规划主导”，不再追求激进目标 [2][3] - 作为战略收缩的一部分，公司取消了无法实现盈利规模的产品（如Ram 1500 BEV纯电皮卡），并宣布退出与LG新能源在加拿大的合资企业NextStar Energy [3] 中国市场合作与布局 - 在电动化领域，公司以约15亿欧元战略入股零跑汽车，并于2024年5月成立持股51%的零跑国际合资公司，负责大中华区外的全球业务，零跑C10、T03已于2024年9月在欧洲上市 [4] - 在智能化领域，公司于2025年10月与小马智行达成合作，共同开发面向欧洲市场的L4级自动驾驶汽车，初期聚焦轻型商用车，计划2026年起在欧洲多城市扩展测试 [4] - 行业观点认为，公司通过入股零跑、合作小马智行，体现出借力中国技术实现转型的思路 [6] 中国市场面临的挑战与边缘化现状 - 公司旗下拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌，但在中国市场多数维持小众进口状态，已被边缘化 [4] - 曾生产国产Jeep的广汽菲克于2025年7月破产，Jeep品牌已转为纯进口模式，近一年销量未进入主流排行榜 [5] - 玛莎拉蒂2025年全年销量约1374辆，同比增长36%，但主要受降价清库存驱动，部分车型库存车价格降幅达40%，品牌在北京仅有一家4S店 [5] - 阿尔法·罗密欧年销量低于500辆，相比2019年在中国销量的8940辆，下滑超94%，菲亚特、道奇等品牌在中国内地已无官方销售渠道 [5] - 专家指出，公司在中国市场边缘化的主因是产品竞争力与市场变化脱节，品牌关注度降低，且各品牌间存在内部竞争 [6] 行业背景与转型建议 - 公司的转型困境并非个例，福特汽车因电动车业务调整将损失超190亿美元，通用汽车将部分电动车产线改回生产燃油车，保时捷也因电动战略回调四次下调业绩预期 [6] - 专家分析公司存在品牌力不足、技术和供应链瓶颈、对电动化和智能化有误判、转型速度过慢、路径依赖严重、创新效率较低、对市场变化反应迟缓等问题 [6] - 专家建议，公司应聚焦中国市场，利用中国庞大的需求、良好的电动汽车基础设施和完整的供应链来脱困 [6] - 未来成功的关键在于扎实推进战略调整，深化本土化研发，优化渠道体系与品牌定位，避免多品牌内耗，并从单纯资本合作转向技术共创与供应链深度协同 [6]