黄金价格历史表现与驱动因素 - 黄金价格从两年前的约2000美元/盎司一度上涨至超过5500美元/盎司，达到人类金融史上“前所未见”的水平 [2] - 历史上两次黄金价格大幅上扬均与货币体系范式动摇相关：1973年布雷顿森林体系瓦解后金价飙升17倍，20世纪80年代因美国债务危机等因素金价上涨6倍 [2] - 黄金需求的核心驱动因素之一是作为地缘政治环境下的硬通货资产，具备独特的避险属性 [2] 黄金作为硬通货的核心优势 - 黄金作为非信用资产，是遭遇美元结算封锁时进行跨境支付与价值转移的重要媒介，实现“以物易物” [4] - 其价值不依赖任何主权信用背书，可规避美债违约等主权债务风险 [4] - 作为实物资产不受金融机构信用风险影响，避免了银行体系崩溃导致的货币贬值风险 [4] - 其物理上的可触摸、可验证特性强化了市场对资产安全性的认知 [4] 当前金价上涨的内在逻辑与“去美元化” - 黄金价格大幅上扬反映出市场对未来货币体系主导权的质疑 [6] - 中国正通过持续大幅减持美国国债并加速增持黄金储备，积极优化外汇资产结构，推进“去美元化”进程 [6] - 美元的信用基础面临挑战，美国国债规模已突破39万亿美元且持续扩张，政府陷入“印钞还债”的循环 [7] - 美国国债利息支出已超越其军费开支，成为联邦政府第二大支出项目，暴露其偿债能力严重透支 [7] 持有美债的风险与黄金的替代价值 - 作为美债重要海外持有者，中国面临巨大的汇率风险、信用风险及流动性风险，一旦美元贬值或美债违约将遭受巨大损失 [9] - 黄金作为国际公认的硬通货，具有超主权属性，价值稳定且不受单一国家经济政策影响，是“终极支付手段” [9] 全球治理体系面临的挑战与中美博弈 - 美国通过提高关税壁垒、重新校准美元汇率政策等方式调整其权利与义务的平衡，以获取更多实质性利益 [9] - 此类举措对全球化体系产生深远负面影响：世贸组织权威性被削弱，世卫组织角色受质疑，联合国功能面临边缘化风险 [11] - 部分大国在采取行动时绕过联合国授权直接介入地区事务 [11] - 中美博弈的高潮或才刚刚开始 [12]