中国外汇储备与黄金储备动态 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%，续创十年以来新高 [1] - 外汇储备规模已连续6个月处于3.3万亿美元之上 [1] - 2026年1月末，中国官方黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，为连续15个月增持黄金 [1] 外汇储备变动原因分析 - 1月份美元指数下跌1.4%至97.0，非美元货币如日元、欧元、英镑对美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6%，汇率折算因素推动外储上升 [2] - 资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%，全球股市整体上涨，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9%，资产价格变化贡献了外储增长 [2] - 国内跨境收支保持基本平衡，企业与居民购汇需求相对温和，市场对人民币汇率预期稳定，为外储稳定提供支撑 [2] 央行增持黄金的背景与策略 - 中国央行连续15个月增持黄金，自2025年3月以来每月增持规模均低于10万盎司 [3] - 增持黄金体现了在外储结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，旨在对冲美元资产波动、分散地缘政治风险，并重视储备资产的安全性与长期稳定性 [3] - 央行采取低量多次小幅补仓的节奏，以平滑市场波动、把握成本窗口、降低对金价的冲击，并为市场预期提供“稳定器”功效 [4] 全球黄金市场趋势 - 2025年全球实物黄金需求首次突破5000吨大关，创历史新高，金价在53个交易日刷新历史纪录 [3] - 2025年全球央行购金速度保持在历史高位，远高于长期平均水平，结构性高负债、持续的地缘政治风险以及对传统储备资产信心下降是主要驱动因素 [3] - 世界黄金协会指出，黄金在2025年的涨势巩固了其在各国央行、投资者和消费者心目中的地位，这一结构性调整的影响将持续到2026年初 [3] 未来展望 - 从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化以及应对国际环境变化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向 [5] - 随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强，中国经济运行稳中有进，为外汇储备规模保持基本稳定提供有力支撑 [2]