央行黄金储备动态 - 中国央行黄金储备在1月末实现连续第15个月增加，但增量持续处于低位，符合市场预期 [1] - 1月国际金价延续快速上涨势头，这是当月央行增持黄金规模继续处于偏低水平的原因之一 [1] 央行购金行为分析 - 各央行在管理储备资产时，不仅会基于战略考量，战术性操作也颇为常见 [1] - 2025年以来，随着金价飙升，中国央行逐步缩减购金规模，这体现了战术灵活性 [1] - 从战略考量来看，中国央行购金行为并未停歇，这或许反映出随着外汇储备持续扩容，中国对外汇储备多元化配置的需求持续上升 [1] 市场环境背景 - 全球地缘政治风险居高不下，以及美联储持续降息，共同推动了1月国际金价的快速上涨 [1]