全球市场波动性预警 - 高盛警告全球市场可能进入新的波动阶段 系统性基金可能在接下来几周抛售数百亿美元的股票 [1] - 这波抛售潮可能因流动性状况恶化而蔓延至比特币、黄金和白银市场 [1] 系统性基金抛售压力分析 - 高盛交易部门指出 被称为商品交易顾问的趋势跟踪基金已在标普500指数触发卖出信号 预计短期内将保持净卖出状态 [2] - 若市场进一步走弱 高盛估计一周内可能抛售约330亿美元的股票 [2] - 高盛模型显示 若标普500指数继续下跌或跌破关键技术位 未来一个月可能触发高达800亿美元的额外系统性抛售 [3] 市场结构与流动性状况 - 市场状况已显脆弱 高盛分析师指出流动性已经恶化 且期权头寸的转变可能放大价格波动 [3] - 当交易商处于“空头伽马”状态时 他们通常被迫在下跌市场中卖出 并在上涨市场中买入 从而加剧波动性并加速日内走势 [4] - 高盛强调 包括风险平价基金和波动率控制基金在内的其他系统性策略 若波动率持续上升仍有进一步减仓空间 这意味着抛售压力可能不限于商品交易顾问 [4] 市场情绪指标 - 投资者情绪也显示出紧张迹象 高盛内部恐慌指数近期已接近与极端压力相关的水平 [5]