黄金市场价差结构分析 - 2026年2月7日，黄金市场出现显著价差，品牌金店零售价与批发原料价每克相差高达261元，一个30克手镯总价差接近8000元[1][4] - 同日，上海黄金交易所黄金T D合约收盘价约为每克1111元，单日涨幅接近3%，国际伦敦金价格飙升至每盎司4962美元[6] 不同渠道黄金价格构成 - 银行投资金条价格最接近基础金价，建设银行“建行金”报价约为每克1079.60元，工商银行“如意金条”报价约为每克1106.64元，银行间价差近30元，其价格构成为“基础金价加少量加工运营费”[9] - 品牌金店零售价远高于基础金价，周大福、周大生挂牌价飙升至每克1498元，老凤祥一度高达每克1508元，比建行投资金条底价高出420元以上，此价格主要包含“黄金原料价加品牌溢价”，复杂工艺工费需额外支付[11] - 深圳水贝批发市场提供折中选择，足金999报价约为每克1247元，工费每克10元至35元不等，即使顶级工艺每克总成本也难以超过1280元，与品牌金店存在超过200元价差，该模式剥去了品牌和高端渠道成本[14] 价差来源与价值构成 - 品牌金店每克多出的四百多元包含品牌溢价与高昂渠道成本，渠道成本涵盖高端商场租金、奢华装修、市场推广等，为消费者提供“确定的消费体验”[13][14] - 从银行投资金条（约每克1080元）到品牌金店零售价（约每克1500元）的420元价差，被银行运营费、批发商利润、品牌溢价、渠道租金、工艺设计等层层填充[15] 黄金回收价值体现 - 黄金回收环节统一按原料价值计价，2月7日大部分正规回收商报价约为每克1070元上下，略低于上海金交所基础金价，品牌溢价、工艺价值在回收时归零[15]