黄金市场价格动态 - 国际伦敦金现价格一夜之间大幅上涨近4%，达到4959.54美元/盎司，逼近5000美元关键心理关口 [1] - 国内上海黄金交易所黄金价格单日上涨约1.8%，达到1111.00元/克 [1] - 2026年2月8日金价大涨的直接驱动因素包括中东地缘政治紧张局势升级引发的避险需求、市场对美联储降息的预期以及美元疲软，技术面上存在大量空头头寸，引发了空头回补行情 [6] 黄金市场历史对比与结构 - 当前市场氛围与2019年黄金牛市启动前相似，特征包括巨大的批零价差以及终端消费火热与源头批发市场谨慎的背离 [3][4] - 全球央行持续购金为金价提供坚实支撑，例如中国人民银行黄金储备已实现连续15个月增长，这代表战略性的资产配置转移而非短期投机 [7] - 当前市场情绪结构呈现“大众热”与“机构斗”并存，普通消费者“买涨不买跌”涌入金店，而专业机构在期货市场多空激烈交锋，这是趋势行情酝酿阶段的典型特征 [9] 品牌黄金零售与批发价差 - 品牌黄金饰品存在巨大溢价，例如北京周大福足金饰品标价1542元/克，上海老庙黄金为1539元/克，而深圳水贝批发市场的足金999原料价约为1274元/克，价差超过260元，部分产品价差可达400元以上 [3] - 消费者支付的价格中，有近300元是品牌、设计和门店运营等附加价值，在金价高企时，这种“剪刀差”被显著放大 [4] - 品牌金饰不适合作为投资品，因其高昂工费和溢价会在变现时造成巨大损耗，投资应选择银行投资金条或黄金ETF等价格紧贴现货、流动性好的工具 [12] 机构观点与价格展望 - 主流华尔街机构对金价长期前景持乐观态度，德意志银行认为年内金价将挑战6000美元，摩根大通看好下半年突破关键阻力位的动能，高盛将2026年底金价目标定在5400美元/盎司，并将显著回调视作增持机会 [9] - 机构观点反映金融资本对黄金的认知转变，黄金正被视为对冲全球货币体系不确定性的核心资产，而不仅是装饰品或临时避险选择 [9] 消费者与投资者策略建议 - 对于刚性消费需求，建议考虑更具性价比的零售商如北京菜百（足金报价1518元/克），或了解深圳水贝等批发集散地以获取接近原料价的产品，但需具备一定鉴别能力 [10] - 对于投资保值需求，应区分赛道，避免购买品牌金饰，应选择银行投资金条（报价约1120-1130元/克）或黄金ETF [12] - 在当前历史高位附近，投资策略建议采用分期分批投入的方式，类似基金定投，以平滑成本并管理风险 [12]