贵金属市场近期价格表现 - 北京时间周一早间，现货黄金上涨0.44%至4988.6美元/盎司，现货白银上涨超过2%至79.69美元/盎司 [1][8] - 上周五，白银价格大幅上涨近10%，黄金价格上涨近4% [1][8] - 同期，美股股指期货涨幅扩大，标准普尔500指数期货上涨0.30%，纳斯达克指数期货上涨0.38%，道琼斯指数期货上涨0.26% [1][8] 机构对黄金的长期观点 - 多家银行和资产管理机构重申对黄金的长期看涨观点，富达国际一位基金经理表示准备再次买入，太平洋投资管理公司认为黄金的上行趋势依旧完好 [1][9] - 摩根大通分析师Jason Hunter认为，近期金价走势是消化前期过快涨幅的“中场休息”，而非长期涨势的终结，预测金价将在未来数周甚至数月内形成宽幅震荡的“持有模式” [2][9] - 支撑黄金牛市的核心逻辑是“货币贬值”主题，美元指数持续在100关口下方运行被视为关键的长期弱势信号 [2][9] - 普徕仕基金经理Rick de los Reyes认为，近期波动是升市后的整固，金价短期或维持区间震荡，但仍具备再创新高的潜力 [4][11] - Caldwell Securities的Tony Ciero表示，即便在当前价位依然看好黄金，长期来看相信美元会走弱，金价会继续走高 [6][13] 机构对白银的观点 - 白银的价格波动历来比黄金更为剧烈，原因在于其市场规模较小、流动性较低 [1][8] - 银河证券指出，白银需注意其市场容量小，易被资金操纵的特点，警惕杠杆资金带来的踩踏风险 [3][10] - Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，白银市场目前呈现出巨大的多头投机氛围 [7][14] 影响贵金属市场的宏观与政策因素 - 银河证券认为，需关注美国1月CPI数据以判断通胀黏性，修正美联储政策预期 [3][10] - 黄金早前的回调与反弹，为观察市场风险偏好提供线索，若与市场揣测沃什可能出任美联储主席有关，则凸显投资者对货币政策持续宽松抱有高度期望 [4][11] - 特朗普宣布提名更偏鹰派的凯文·沃什为下任美联储主席人选后，黄金价格出现回调 [6][13] - 在“高利率维持较长时间”的环境下，黄金与实质利率的传统反向关系有所弱化，与主权债务上升、货币贬值及地缘政治不确定性的相关性日益提高 [5][12] - 各国央行对黄金的需求已成为支持金价的重要结构性动力，且近年增速明显 [5][12] 机构对后市走势与操作策略的看法 - 摩根大通分析师指出，5000美元关口及5100-5150美元区域将构成沉重的阻力，限制金价的短期反弹空间 [2][9] - 银河证券认为，本周金属资产可能继续处于震荡盘整期，但中长期贵金属牛市的核心逻辑依然稳固，黄金核心逻辑已转向对冲美元长期信用风险和全球货币体系重构 [3][10] - 浙商证券表示，短期金银面临流动性冲击与风险偏好切换的扰动，但中长期延续黄金强于白银的判断，更倾向于将黄金隐含波动率从高位回落作为再度增配的关键观察指标 [3][10] - Tony Ciero指出，价格的回调可以成为很好的入场点，波动会带来绝佳的买入机会 [7][13] - Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff认为，黄金反弹缺乏强劲动能，若无重大地缘政治触发因素，金价不太可能刷新纪录 [7][14]