文章核心观点 - 特斯拉创始人马斯克考察中国光伏企业，重点关注拥有异质结、钙钛矿等技术的公司，并与晶科能源有所接触，此举与马斯克构想的“太空部署太阳能AI数据中心”计划相关联，为面临行业严酷周期和财务困境的晶科能源带来了新的战略想象空间 [1][2][13] - 晶科能源作为老牌光伏龙头，当前正面临行业产能严重过剩、产品价格暴跌、公司巨额亏损及财务压力巨大的挑战，其凭借创始人李仙德的“直觉”和战略决断曾在技术路线选择和行业周期中多次胜出，但此次行业下行周期的影响更为深远 [2][8][9][10][12] - 公司创始人李仙德将破局希望投向太空光伏领域，视其为可能穿越当前行业周期、通往未来十年的重要趋势，并积极与马斯克的太空计划产生联系，但这同时也被视为一场需要强大技术实力与战略耐心的“豪赌” [13][14][15] 马斯克考察与太空光伏概念 - 2月初，马斯克考察了国内多家主流光伏企业，重点考察了拥有异质结、钙钛矿等技术储备的企业，其中包括晶科能源 [1] - 马斯克构想“太空部署太阳能AI数据中心”，认为光伏电池能为太空数据中心提供稳定且低价的电力，这与中国光伏企业的接触被外界联系起来 [1] - 晶科能源证实与马斯克有所接触，但尚未达成合作，此消息刺激公司股价在2月3日和4日从6.28元涨至8.4元，总市值达到840.44亿元 [2] - 公司副总裁钱晶在2024年年会上表示，马斯克的星球计划中“必须有我们”，光伏是地球外所有星球上唯一的电力源，李仙德也直接提出“这次，我们去太空” [13] 晶科能源当前困境与财务表现 - 公司2025年上半年财报显示，营收同比锐减32.63%，归母净利润巨亏29.09亿元，资产负债率攀升至74.07% [2] - 2025年第一季度，31家A股上市光伏企业净亏损总额高达125.8亿元，全行业陷入亏损 [9] - 公司2025年上半年整体毛利率为-2.01%，净利润由盈转亏 [10] - 截至2025年6月底，公司有息负债379.14亿元，明显高于货币资金297.53亿元，财务状况紧绷 [12] - 2025年业绩预告显示，预计去年归属于母公司所有者的净利润在-69亿元至-59亿元之间 [12] - 相较于2023年峰值，创始人李仙德家族的财富已蒸发超过200亿元 [2] 光伏行业严峻周期与产能过剩 - 过去两三年，光伏行业正经历历史上最严酷的一个周期 [9] - 截至2024年底，国内硅片、电池、组件等多个环节产能超过1100吉瓦，而2025年全球光伏市场的乐观需求预期仅为630吉瓦，供需严重失衡 [9] - 严重的供需失衡引发价格雪崩，多个环节产品价格较2020年高点跌去80%以上 [9] - 公司引以为傲的TOPCon技术由于投资门槛相对较低，迅速成为行业“内卷”的主战场，技术高度同质化，容易出现未赚钱就过剩的现象 [10] 创始人李仙德的战略与公司历史 - 李仙德于2006年与兄弟等共同出资1000万元在江西上饶成立晶科能源，最初为大哥的企业做上游硅片配套 [4] - 公司成立之初采用“借鸡生蛋”模式，从下游客户获取近2亿元预付款驱动产能，第一年硅片产能达80兆瓦，实现销售收入7.8亿元 [4] - 2008年金融危机前夕，李仙德凭直觉踩下刹车囤积现金，安然度过随后多晶硅价格暴跌的危机 [5] - 2009年利用行业低谷收购浙江太阳谷能源，将业务延伸至电池和组件，完成垂直一体化布局，并于2010年登陆纽交所 [6] - 2019年当行业普遍聚焦P型PERC时，公司率先押注N型TOPCon技术路线并建设量产产线，凭借该技术优势在2023年从隆基绿能手中夺回全球组件出货量榜首 [6][8] - 2022年，公司回到A股登陆科创板，打通了更高效的融资渠道 [8] - 李仙德的管理风格强调“狠劲”，要求每6个月推出一代新产品，并在海外项目中多次创造历史最低电价纪录 [5] 太空光伏的机遇与挑战 - 李仙德在《董事长致辞：2026，仰望星空，脚踏实地》中提到，马斯克计划每年向太空部署100吉瓦太阳能AI卫星能源网络，这让他深受启发 [14] - 马斯克曾公开表示，特斯拉与SpaceX将于三年内在美国分别建设100吉瓦光伏产能 [14] - 太空光伏需耐受300摄氏度的极端温差、强辐射以及原子氧腐蚀，技术挑战巨大 [14] - 实现100吉瓦的太空光伏规模，单单成本就在千亿美元级别 [14] - 李仙德认为不应高估一两年的动荡（当下的亏损和股价下跌），而低估未来十年的趋势，并将能源的终极未来指向太空 [14]