行业核心观点 - 在大量存款陆续到期的背景下，以分红险为代表的储蓄险凭借其收益高、期限长的优势，有望持续承接居民的长期稳健增值需求 [1] - 头部险企把握银保渠道价值率改善的机遇并加大布局，有望带动新单保费和新业务价值快速增长 [1] - 资产端看好权益市场春季躁动行情增厚险企利润，利率企稳回升支撑险资长期回报中枢 [1] - 新业务价值增速有望保持高景气，叠加上述因素，有望带动保险行业估值持续抬升 [1]