日本大选结果与市场影响 - 日本自民党在众议院465个席位中已单独赢得三分之二以上的绝对多数，执政联盟优势大幅扩大，结果远超部分投资者预期 [1] - 选举结果为高市早苗的经济刺激政策提供了更清晰的推进路径，对日经指数构成利好消息 [1] - 市场认为“高市早苗交易”将成为核心主线，日本股市将借胜选迎来新一轮上涨 [4] 股市表现与预期 - 受市场对扩大财政支出、拉动经济增长的预期支撑，日本东证指数上周五收于历史新高，今年以来涨幅已超8% [1] - 同期全球发达市场股票指数的涨幅仅勉强达到2%左右 [1] - 国防、核能等与高市早苗国家投资议程高度契合的板块成为最受关注的领域 [4] - 高市早苗计划加大投入的国防、人工智能、半导体（核心股）等领域，大概率会成为最大受益板块 [4] 日元汇率走势 - 截至发稿，日元兑美元汇率微跌至157.61，上周累计下跌1.6%，目前仍逼近160关口 [1] - 自去年9月高市早苗出任自民党总裁以来，日元汇率持续走弱 [5] - 上月日元兑美元跌破159关口创阶段新低，当前全球外汇市场预期日本官方或将在日元低位区间采取干预措施 [5] - 日元贬值对日本经济是一把双刃剑，一方面推升出口企业利润，另一方面大幅挤压普通家庭收支预算 [4] 日本国债市场动态 - 今年1月遭遇重挫的日本国债面临进一步抛售风险，施罗德集团、摩根大通资产管理等全球资管机构在大选前均对日本国债采取低配策略 [8] - 推动国债抛售的核心因素包括高市早苗提出的食品消费税临时减免政策，以及市场对日本财政可持续性的担忧再起 [8] - 上周日本国债表现有所回暖，超长期限国债收益率的回落尤为明显 [11] - 市场定价显示，日本央行4月加息25个基点的概率约为75%，而6月加息25个基点则已被完全消化 [11]