2026年春运及航空市场展望 - 2026年春运跨区域人员流动量预计达95亿人次 同比增长约5.3% 将再创历史新高[1] - 春运期间铁路、民航客运量总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值[1] - 民航局预计今年春运全国民航旅客运输量将达9500万人次 同比增长约5.3%[1] 航空出行需求与市场表现 - 截至1月29日国内航线预订量已超716万张 日均机票预订量同比增长16%[1] - 高频预订数据与官方运量预测交叉印证 反映民航出行需求旺盛[2] - 需求旺盛叠加航班供给稳步释放 有望支撑春运民航客流与收益水平同步改善[2] 航空业长期增长预测 - 空客预测到2044年 亚太地区航空服务总需求将以5.2%的复合年均增长率增长 市场价值预计达1387亿美元[1] - 未来20年亚太地区将需要19560架新客机 占全球总需求的46%[1] - 预计亚太地区客运量年增长率为4.4% 高于3.6%的全球平均水平[1] 机构观点与评级调整 - 摩根士丹利将中国国航、中国东方航空和南方航空的A股评级上调至超配[2] - 摩根大通对三大航H股及春秋航空维持超配评级[2] - 在需求顺风推动下 始于去年四季度的复苏可能在2026-2027年继续获得动能[2] 航空产业链相关公司 - 中银航空租赁受惠于资产增长重新加速 预计ROE在2026年达11.7% 2027年达12.7% 高于2025年的10.9%[3] - 瑞银相信随着ROE提升 中银航空租赁估值有重新评级的空间[3] - 申万宏源维持中国民航信息网络“买入”评级 基于民航业景气度恢复及公司运营效率提升[3] - 中国民航信息网络背靠中航信、与股东美团协同 短期以机票为起点开展OTA业务 预计盈亏平衡点将至[3]