文章核心观点 - 巴克莱认为，市场普遍低估了量子计算技术爆发的速度，并错误理解了其与经典计算的关系，行业正从“实验室玩具”走向“商业利器”的前夜 [1][2] 关于量子计算的发展时间与“量子优势” - 市场普遍认为完美的容错量子计算需等到2030年以后，但巴克莱指出2026至2027年将是行业分水岭，届时将实现“量子优势” [4][5] - “量子优势”的证明标准是系统能稳定运行100个逻辑量子比特，预计未来12个月内可能会有相关重磅公告 [5] - 量子优势的证明将重塑资本市场估值逻辑，其意义类似于莱特兄弟首次证明飞机比马车强 [5] 关于量子计算与经典计算的关系 - 量子计算机不会取代经典计算机作为通用机器，二者是“最强辅助”的共生关系 [7] - 量子比特的纠错需要强大的经典计算系统支持，每一个逻辑量子比特可能需要配备一个GPU进行纠错和控制 [8] - 一台拥有1000个逻辑量子比特的量子计算机，可能需要采购500到2000个GPU [8] - 量子计算机的发展将催生对经典计算芯片的“伴生需求”，巴克莱测算在蓝天情景下，到2040年这可能为经典计算市场带来超过1000亿美元的增量 [8] 关于量子硬件技术路线 - 量子硬件赛道已经分化，主要物理比特路径包括电子（超导、电自旋）、原子（离子阱、中性原子）与光子等，各有优劣 [11] - 根据巴克莱的“量子基准测试模型”，离子阱技术目前处于领先地位，其优势是精度高、误差率低，代表企业有Quantinuum和IonQ [11][13] - 硅自旋路线（如英特尔）虽然当前性能一般，但因其可利用现有半导体工厂制造，被视为未来最容易大规模量产的“黑马” [13] - 中性原子路线在堆叠量子比特数量上具有天然优势 [13] 关于量子计算对密码学的威胁 - 巴克莱认为，当前量子计算机的算力还不足以破解现代加密标准 [14] - 破解当前的RSA加密需要数千个完美的逻辑量子比特，而目前最顶尖的设备仅有几十个 [15] 关于量子计算领域的投资标的 - 市场认为投资标的稀缺，但巴克莱梳理出45家上市公司和超过80家私营企业，分布在四大领域 [15] - 投资领域可细分为：1) 量子处理器（系统销售或QCaaS云访问）；2) 量子供应链（低温、激光/光学、控制电子、材料等）；3) 量子芯片设计与制造（与传统半导体制造存在重叠）；4) 生态使能者（云、数据中心基础设施、量子模拟器、量子-经典集成等） [18] - 纯量子硬件股收入暴露直接但技术路径不确定性大，而供应链、半导体设备与EDA、云与数据中心以及混合集成环节，可能更能承接量子进展带来的资本开支与配套需求传导 [15] - 报告按商业模式是否绑定单一路线，将技术风险分为高（单一路线）、中（少数路线）、低（路线无关） [15] 关于量子计算与经典计算的任务性能对比 - 量子计算在因式分解大数（通过Shor算法）和模拟量子系统（如分子、材料）等领域具有显著优势 [6] - 经典计算（CPU/GPU）在通用计算、图形媒体处理、数据库管理等任务上表现更优 [6] - 量子计算并非在所有任务上都优于经典计算，二者是互补关系 [6]