文章核心观点 - 房地产行业近期表现积极，南方基金旗下房地产ETF(512200)在2026年2月9日上涨2.46%，其跟踪指数的成分股普遍上涨，且该ETF近9天获得连续资金净流入 [1] - 政策面与市场分析显示行业基本面有望筑底企稳，上海启动收购二手房等政策有助于稳定市场预期、促进新房成交并加快房企去库存，同时机构认为当前地产股估值具备安全边际，政策宽松概率提升 [1] 市场表现与资金流向 - 截至2026年2月9日09:51，房地产ETF(512200)上涨2.46%，成交额为6840.91万元 [1] - 其跟踪的中证全指房地产指数成分股中，沙河股份上涨9.99%，新城控股上涨5.11%，盈新发展上涨4.98%，金地集团和招商蛇口等个股跟涨 [1] - 截至2026年2月6日，房地产ETF(512200)近9天获得连续资金净流入 [1] 政策与行业动态 - 中指院表示，上海启动收购二手房有助于锚定二手房价格基准，稳定市场预期，缓解换房链条堵点 [1] - 该政策落地后，既可补充保租房供给、促进新房成交，也有望加快房企去库存、改善现金流，助力楼市止跌回稳 [1] - 国盛证券认为，2026年以来地产行业持续迎积极政策催化，且1月地产成交量价数据存回升信号，后续行业基本面有望筑底企稳 [1] 机构观点与估值分析 - 长江证券提出，当前地产股估值已具备安全边际，典型房企0.6X–0.7X的市净率隐含对下行周期的过度悲观定价 [1] - 在销售净利率不为负、稳态净利率处于大个位数、权益周转率约2X的假设下，DCF框架推算的合理稳态市净率有望超1X [1] - 政策阈值临近背景下，产业政策宽松概率提升，核心区位与优质产品力将成为结构性亮点的核心支撑 [1] 产品与指数信息 - 房地产ETF(512200)紧密跟踪中证全指房地产指数，该指数按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业编制 [2] - 指数前十大权重股分别为保利发展、招商蛇口、万科A、张江高科、海南机场、万通发展、新城控股、衢州发展、滨江集团、先导基电 [2] - 该ETF场外联接基金代码为A类：004642；C类：004643 [3]