宏观与行业动态 - 全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标，多个经济大省目标定在5%以上，上海市提出2026年GDP目标增长5%左右 [4][15] - 2026年1月挖掘机销售18708台，同比增长49.5%，其中国内销量8723台同比增长61.4%，出口量9985台同比增长40.5% [4][15] - 河南冬储政策主流锁价3040元/吨，后结算模式延至3月底，商家冬储意愿偏低，普遍备货1000-2000吨，节后需求复苏预期较弱 [4][15] 原材料与成交数据 - 2月6日全国主港铁矿石成交79.20万吨，环比减少19.7% [5][16] - 2月6日237家主流贸易商建筑钢材成交2.22万吨，环比减少20.6% [5][16] - 上周247家钢厂高炉开工率79.53%，环比增加0.53个百分点，日均铁水产量228.58万吨，环比增加0.60万吨 [5][16] 钢材生产与库存 - 上周全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率48.12%，环比下降7.59个百分点 [5][16] - 上周五大钢材品种供应819.9万吨，周环比下降3.27万吨降幅0.4% [5][16] - 上周五大钢材总库存1337.75万吨，周环比增加59.24万吨增幅4.6%，五大品种周消费量760.66万吨下降5.1%，其中建材消费环比降16.6%，板材消费环比增0.1% [5][16] 螺纹钢市场分析 - 上周螺纹钢产量环比减产8.15万吨至191.68万吨，总库存累库44.04万吨至519.57万吨，表需下降28.76万吨至147.64万吨 [6][17] - 螺纹钢产量下降主要由于例行检修及钢厂接单不足，后续短流程产量将集中减产，预计产量进一步下降 [6][17] - 需求端因工地停工、加工企业放假范围扩大而萎缩，季节性淡季特征明显，市场冬储基本完成，价格表现或趋弱 [6][17] 热卷市场分析 - 上周热轧产量小幅减产0.05万吨至309.16万吨，总库存小幅累库3.62万吨，表需微降5.87万吨至305.54万吨 [7][18] - 后续需求下降速度预计超过产量下降速度，钢材库存将持续累库，厂内库继续增加且主要集中在华东区域 [7][18] - 临近春节部分下游已停止采购，短期市场或将继续趋弱 [7][18] 期货策略观点 - 螺纹2605合约短期偏空为主，观察3050附近支撑力度 [8][19] - 热卷2605合约短期偏空为主，观察3200附近支撑力度 [8][19] 铁合金市场分析 - 合金价格窄幅波动上下空间有限，供给总体维持低位基本见底 [9][20] - 上游工厂库存分化，硅铁小幅去库压力不大，硅锰库存小增处于高位 [9][20] - 成本端焦炭提涨后情绪走弱，锰矿进口价格倒挂，整体成本波动不大，生产利润有所好转但基本面支撑不足 [9][20] - 需求端钢厂生产强度小幅增加，复产进度受利润和安全生产约束不及预期，冬季补库进入尾声，预计价格维持震荡格局 [9][20]