公司财务表现 - 信达生物2025年营收达到119亿元人民币，按年增长45%，基本符合美银证券预期 [1] - 管理层重申对达成2027年销售目标具有信心 [1] 产品管线与市场前景 - 成熟产品线中，sintilimab（PD-1）持续展现强劲竞争力，市场份额保持韧性 [1] - 高增长产品包括mazdutide（GCG/GLP-1 dual agonist）、tafolesimab（PCSK9）、teprotumumab（IGF-1R）及limertinib（EGFR TKI） [1] - 上述高增长产品预期将在未来数年占据显著市场份额 [1] 机构观点与评级 - 美银证券维持信达生物“买入”评级 [1] - 美银证券给出的目标价为113.5港元 [1]