文章核心观点 2025年是中国“十四五”规划收官之年，金融改革开放迈入以规则、规制对接为核心的“制度型开放”深水区，呈现系统性深化、高水平推进和高质量发展的特征，从金融大国稳步迈向金融强国 [1][10]。改革重点从早期的市场准入放开，全面转向“边境后”的机制创新、生态优化与协同增效 [1][10]。金融与科技深度融合，为新质生产力培育提供金融支撑，同时坚持“引进来”与“走出去”并重，构建与经济实力匹配的现代金融体系 [1][3]。 市场建设 - 资本市场双向开放深化：沪深港通机制优化成效显著，2025年南北向资金交投活跃，沪股通与深股通日均成交额分别达2064亿元人民币和1259亿港元，同比增幅分别为68%和229% [19][20]。港股市场表现强劲，全年新股融资额达2856.93亿港元，较2024年大幅增长224%，重返全球榜首 [19] - 中长期资金入市政策落地：多部委联合出台实施方案，明确公募基金、保险资金等入市比例与长周期考核机制，例如要求公募基金未来三年持有A股流通市值年均增长不低于10%，大型国有保险公司每年新增保费的30%投向A股 [22][23] - 债券市场开放取得积极成效：“债券通”北向通月度成交额在2025年11月达6678亿元人民币，月度日均交易量334亿元人民币 [27]。境外机构持有中国债券总规模达3.73万亿元人民币 [30]。作为关键开放工具的“北向互换通”业务实现升级，每日交易限额提升至450亿元人民币 [26] - 人民币国际化全面加速：人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、全球第三大支付货币（全口径）及全球第五大外汇交易货币（占比8.5%） [38][39]。跨境支付系统（CIPS）已覆盖189个国家和地区，2025年1-10月累计处理金额突破190万亿元人民币，同比增速达45% [1][40] - 数字人民币实现跨越式发展：截至2025年11月底，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元人民币，开立个人钱包2.3亿个 [47]。上海数字人民币国际运营中心正式运营，多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [46][47][50] 行业发展 - 外资机构加速布局中国市场：外资银行、证券、保险、基金等机构加速进入，业务向财富管理、绿色金融、科技保险、养老金融等专业化领域深耕 [2][12]。截至2025年6月底，中国境内共有42家外资法人银行 [53]。外资保险公司总资产达3.32万亿元人民币，较2024年末增长12.1% [2][62] - 中资金融机构积极“走出去”：中资银行、券商、保险、公募基金加快国际化步伐，在“一带一路”共建国家及新兴市场拓展网络 [2][12]。中资保险机构已在20余个国家和地区设立约80家境外机构 [119] - 资产管理行业规模创历史新高：截至2025年第三季度，中国资产管理行业管理资产规模达179.33万亿元人民币，较2024年末增加9.92% [73]。公募基金总规模为36.74万亿元人民币，创历史新高；私募基金管理规模增至21.99万亿元人民币，同样创下行业新高 [73][75] 业务开展 - 合格投资者制度持续优化：QFII/QFLP、QDII制度持续优化，投资渠道与额度不断扩容 [2]。截至2025年11月底，新获批QFII总数达928家，其在境内持有的资产规模已突破1万亿元人民币 [132]。截至2025年12月底，累计批准QDII额度1708.69亿美元 [139] - 跨境互通机制深化：跨境理财通、ETF互通等机制深化，大湾区跨境理财通累计资金汇划超1290亿元 [2]。合格境外投资者可参与的境内期货、期权品种总数已拓展至107个 [132][135] - QFLP试点全面铺开并吸引大量资本：QFLP试点已扩展至全国50多个城市 [132]。2025年，海南自贸港144只QFLP基金落地；新加坡丰隆星河拟通过QFLP渠道设立10亿美元基金，专项投资上海科创三期基金 [133][136] 区域开放 - 核心区域开放创新深入推进：长三角、粤港澳大湾区、海南自贸港成为开放核心区域 [2]。上海推出跨境金融18条、升级FT账户；南沙发布金融30条；海南自贸港EF账户业务量破2000亿元，跨境资管试点落地实施 [2][13] 监管改革 - 聚焦金融“五篇大文章”：多部门出台系列政策明确发展目标，科创板“1+6”改革提升制度包容性，合格境外投资者制度从准入、交易、监管等多维度优化 [3] - 自贸试验区对接国际高标准规则：自贸试验区试点对接国际高标准金融规则，推出20条制度型开放举措 [3] 金融赋能科技创新 - 银行业加大科创信贷支持：科创再贷款额度提至8000亿元 [3] - 科创板发展迅速：科创板上市公司达600家，总市值破10万亿元 [3] - 保险与创投基金支持力度加大：保险业科技保险保费同比增30%；私募创投基金投向战略性新兴产业本金超4万亿元；国家创投引导基金启动运行，撬动万亿社会资本 [3]