核心观点 - 在ChatGPT诞生三年后，AI投资的重心正从大模型转向AI应用，行业拐点渐近 [3][27][31] - 2025年AI应用融资达到首个高峰，有577家公司完成融资，2026年1月热度延续，超过52家公司获得投资 [3][13][17][27][37][41] - 不同背景的资本（顶级VC、科技新贵、产业资本、国资）近期密集出手投资AI应用公司，显示共识形成 [2][4][26][28][31] 市场趋势与数据 - 自2022年以来，全国新成立788家AI应用公司，近六成（约472家）集中在北京、上海、深圳、杭州四城 [3][7][20][27][32][43] - 新成立公司数量在2023年受ChatGPT催化，同比2022年（91家）大涨2.6倍至239家，2024年及2025年均保持在220家以上 [10][34] - 融资活动自2022-2024年相对稳定（每年约360家公司获投，约400笔事件），在2025年形成高潮，577家公司获投，融资事件达658笔 [11][13][35][37] - 2026年1月延续增长势头，已有超过52家AI应用公司获得投资 [17][41] 投资方动态 - 高瓴创投近期连续投资至少4家AI应用公司，包括AI教育公司ThetaWave AI（数百万美元天使轮）、Clipto.AI、Trooly.AI和ZAST.AI [4][28] - 小米联合创始人王川自2025年7月起频繁投资AI应用，已投资AI视频公司“一生智能”和AI播客生成公司“火星电波” [5][29][30] - 产业资本如字节跳动战略投资部和奇瑞汽车旗下瑞丞资本，共同投资了汽车垂域AI公司弋途科技 [6][31] - 国资代表深创投和南山战新投领投了AI玩具厂商上海喜梨的数千万元Pre-A轮及Pre-A+轮融资 [6][31] 重点融资案例 - 奇点星宇（LiblibAI）在2025年10月完成1.3亿美元（约9.1亿元人民币）B轮融资，为近期最高融资额，投资方包括红杉中国、源码资本、CMC资本等 [14][38] - 思必驰在2025年1月完成超过5亿元的战略融资，为上市前筹备 [15][16][40] - 2025年其他大额融资案例包括：认知边界（4.56亿元）、博拉新媒体（3亿元）、中散客智/跃然创新/明心数智/悠格客（各2亿元）等 [14][38] - 2026年1月代表性融资包括：心识宇宙（2000万美元Pre-A轮）、目燃选择（3000万美元A轮）、宇泛智能（5.13亿元Pre-IPO轮）、深度赋智（2.2亿元）等 [18][42] 地域分布与产业格局 - 北京是AI思想和基础能力发源地，海淀区聚集了全国最多的AI应用公司（84家），占全市146家的58% [23][25][45][48] - 上海侧重技术与商业化结合，浦东新区发力应用端，计划到2027年集聚800家AI垂类应用企业 [23][45] - 深圳南山区依托AI+硬件/终端场景和链主企业（腾讯、华为等），拥有63家AI应用公司，数量仅次于北京海淀 [24][25][46][48] - 杭州延续互联网产品化传统，是AI应用扩散的土壤，拥有84家AI应用公司，分布均衡 [22][24][46][48] - 四城资金端活跃，2025年及2026年1月，北京、上海、深圳、杭州分别有27、42、36、45支相关基金完成备案，包括百亿级产业基金 [25][49] 代表性公司及业务 - ThetaWave AI：由00后创立的AI教育公司，提供个性化多模态学习内容，2024年底已拥有近百万用户和百万美元年度经常性收入 [4][28] - 火星电波（ListenHub）：AI播客生成工具，获红杉中国天使轮投资，创始人冯雷有MiniMax产品背景 [5][30] - 弋途科技：打造AI原生车载操作系统，获字节跳动、奇瑞汽车产业资本投资 [6][31] - 上海喜梨（FoloToy）：AI玩具厂商，主打无屏幕AI陪伴玩具 [6][31]