市场表现与评级 - 建滔积层板股价午前上涨7.71%，报15.79港元，成交额3.32亿港元 [2] - 花旗首次给予建滔积层板“增持”评级，同时给予德昌电机控股“中性”评级 [2][4] 核心驱动因素：铜价变动 - 2025年第四季度铜价按年飙升22%，按季上升约14% [2][4] 公司影响分析：建滔积层板 - 公司为全球最大覆铜面板制造商，市占率约16% [2][4] - 在铜价上涨背景下，公司有望将成本上涨转嫁予下游，从而带动盈利加速增长 [2][4] 公司影响分析：德昌电机控股 - 公司为全球最大汽车微电机制造商，市占率超20% [2][4] - 在铜价上涨背景下，公司议价能力相对较弱，盈利将受压 [2][4]