全球AI投资的经济影响 - 2025年前三季度，广义AI投资拉动美国实际GDP同比增速0.8个百分点，成为美国经济增长的重要引擎[4][33] - 截至2025年中期，IT制造和数据中心投资占美国GDP的1%，加上软件和其他设备后的比重达到5%，已超过2000年“互联网泡沫”时期的巅峰水平[4][33] - Gartner估计2025年全球AI支出为1.8万亿美元，2026年将扩张至2.5万亿美元[4][33] - 在AI投资热潮带动下，IMF估计2026年全球经济增速将上行至3.3%[4][33] 全球AI贸易的规模与增长 - 2025年二季度，全球AI相关商品贸易同比增长21.7%，远高于非AI相关商品贸易4.2%的增速[6][34] - AI相关商品占全球贸易规模的15%，对全球商品贸易增速的贡献率超过40%[6][34] - 亚洲是AI贸易增速最快的地区，北美是AI贸易规模最大的地区[6][34] - WTO估计，受AI技术扩散和相关贸易带动，2040年全球贸易总量将比2025年增长34%-37%，全球GDP将比2025年增长12%-13%[6][34] AI贸易的细分结构 - AI产业链与贸易相关的环节主要集中在硬件层，包括上游原材料、中游芯片制造设备与零部件、下游数据中心及配套设施[9][38] - 广义AI商品贸易约138类，分为AI原材料、AI中间品、AI设备三大类别[9][38] - 2024年，狭义AI商品贸易规模为3.3万亿美元，占全球贸易总额的13.6%，同比增长10.2%，拉动全球贸易增长1.4个百分点[9][38] - 2024年，广义AI商品贸易规模为3.6万亿美元，占全球贸易总额的15.0%，同比增长8.5%[9][38] 近期AI贸易的详细表现 - 2025年前三季度，主要样本地区广义AI商品贸易规模为2.7万亿美元，同比增长16.9%，拉动贸易增长3.6个百分点，贡献率超过50%[10][39] - 同期，主要样本地区AI相关商品贸易占贸易总额的21.1%，相比2024年同期提高1.8个百分点[10][39] - 在广义AI商品贸易中，AI原材料、AI中间品、AI设备的占比分别为1.2%、77.7%、21.1%，同比增速分别为-5%、17%、19%[10][39] - 2025年前三季度，由AI算力和电力投资直接带动的贸易规模约5968亿美元，约占全球贸易的3.14%[11][40] 各地区AI贸易格局 - 中国内地（大陆）、欧盟、东盟、中国台湾、中国香港、美国是AI相关商品的主要出口地，累计占全球AI贸易的91%[12][41] - AI相关商品出口占中国香港、中国台湾出口比重超过50%，占新加坡、韩国出口的47%、32%[12][41] - 2025年前三季度，中国台湾、泰国、马来西亚的AI相关商品出口增速超过其非AI商品增速44、35、29个百分点[12][41] - 据估算，2025年前三季度，中国台湾、中国香港、韩国由AI算力和电力投资带动的贸易规模分别为1432亿美元、621亿美元、551亿美元[15][44] 中国AI商品贸易分析 - 2025年，中国内地广义AI相关商品出口总额为8407亿美元，占出口总额的22%，同比增长10.9%，拉动出口增长2.4个百分点[19][48] - 同期，中国非AI相关商品出口额同比增长4%，增速显著低于AI相关商品[19][48] - 在中国AI相关商品出口中，AI中间品（集成电路、变压器等）占比76%，增速17%；AI设备占比22%；AI原材料占比2%[19][48] - 具体商品中，存储器、自动数据处理器、锂离子蓄电池、处理器及控制器占AI相关商品出口的11%、11%、9%、8%，2025年出口增速分别为35%、-11%、26%、22%[19][48] 中美AI贸易关系与影响 - 中国是全球最大的AI商品出口国，美国是全球AI投资的领头羊，美国AI投资能否维持高位直接影响到中国AI相关商品的出口景气度[3][24][53] - 2025年美国对从中国进口的AI相关商品征收40%关税，导致中国内地对美直接贸易出口大幅回落，部分商品可能借道中国香港、东盟转口或产能外迁[21][50] - 部分难以被替代的中国商品在高关税下仍维持对美国的高出口份额，例如金属永磁体占美国进口份额77%，碳化硅份额逆势上行近10个百分点[21][50] - 美国经济在前几次投资热潮退坡时GDP增速降幅均超过1个百分点，若美国AI投资降温，其经济降温也会影响全球非AI商品的贸易增速[24][53]