市场行情表现 - 2月9日早间，贵金属市场延续反弹势头，国际现货黄金盘中涨超1.5%，突破5040美元/盎司，截至发稿涨1.1%，现货白银向上触及81美元/盎司，涨超4% [1][8] - 国内贵金属期货同步大涨，铂涨超9%，沪银涨超8% [3][10] - 港股贵金属股在盘初拉升，万国国际矿业涨超5%，中国白银集团涨近5%，潼关黄金、紫金矿业均涨超4% [3][10] - 国内金饰价格多数上涨，2月9日，周大福、老凤祥、周生生、老庙等头部金店金饰克价均超过1500元/克 [6][14] 特定产品动态：国投白银LOF - 国投白银LOF于2月8日公告，为保护投资者利益，基金将于2月9日开市起至10:30停牌，若当日溢价幅度未有效回落，基金有权采取进一步措施，该基金自1月28日起已暂停申购业务 [3][10] - 2月9日上午，国投白银LOF复牌后触及跌停，随后震荡拉升，涨幅一度扩大至8%，截至发稿时上涨5.42% [3][11] - 该基金在2月6日开盘跌停，为连续第5个交易日跌停，当日收盘封单金额近23亿元，成交额超2亿元，溢价率仍高达28.73%，此前4个交易日每日封单金额均在27亿元以上 [5][13] - 截至2月9日11:15，该基金成交量为7.01亿股，成交额为20.64亿元，换手率达19.26%，其净值走势显示国投瑞银白银期货A(161226.OF)净值为2.0792，当日下跌13.63% [4][12] 机构观点与后市展望 - 中信证券有色金属行业首席分析师认为，黄金的上涨趋势尚未完结，流动性预期是驱动黄金价格走势的核心力量，持续的地缘政治冲突也提供了阶段性的避险动力 [6][14] - 广东省黄金协会监事长兼首席分析师认为，金价在突破5500美元/盎司后大幅下跌，一度跌破5000美元/盎司又重回之上，短期若突破5200美元/盎司，上涨形态可能出现，否则可能继续回调甚至二次探底 [6][14] - 银河证券研报指出，本周金属资产可能继续震荡盘整，需重点关注美国1月CPI数据，中长期看，贵金属牛市核心逻辑已转向对冲美元长期信用风险及全球货币体系重构，并警示白银市场容量小、易被操纵，需警惕杠杆资金踩踏风险 [6][14] - 正信期货研报认为，市场不确定性极高，建议谨慎，但中长期贵金属供需结构矛盾仍存，将受益于地缘政治、央行购金、ETF投资等因素，长期上涨趋势不改 [7][15] - 浙商证券观点认为，短期金银面临流动性冲击与风险偏好切换扰动，中长期维持“黄金强于白银”判断，建议将黄金隐含波动率从高位回落作为增配指标，此时黄金的中期投资机会更值得把握 [7][15] - 华南某大型基金公司人士建议，低风险偏好的投资者可配置5%至10%的实物黄金以抵御通胀和货币贬值风险，风险承受能力较强的投资者可在持有实物黄金基础上，采取分批买入策略择机配置黄金ETF [7][15]