文章核心观点 - 人工智能初创公司（如Anthropic）持续发布新的生产力工具，加剧了市场对AI将广泛颠覆传统行业商业模式的担忧，这种担忧在上周集中爆发并引发股市剧烈抛售，尤其是软件、金融及资产管理类股票 [1][2][4] - 尽管市场对AI颠覆的恐慌导致相关股票被大幅抛售且估值降至历史低位，但华尔街分析师对行业基本面的盈利预期却在改善，部分投资者认为当前抛售过度，已出现技术性超卖和“抄底”机会 [11][12][13] AI工具发布引发市场恐慌 - AI初创公司Anthropic发布了旨在自动化法律、数据服务及金融研究等多个行业工作任务的新工具，引发市场对无数企业将被颠覆的恐惧 [2] - 作为回应，投资者广泛抛售股票，波及公司包括Expedia Group Inc、Salesforce Inc以及London Stock Exchange Group Plc等 [2] - 另一家人工智能公司Alphabet Inc的谷歌发布了一款仅凭简单图像或文字提示即可创建沉浸式数字世界的工具，扰动了视频游戏类股票 [7] - Anthropic基于其Claude编码服务发布的工作助手，直接导致软件类股票下跌 [7] 受影响行业及公司的市场表现 - 上周，软件、金融服务和资产管理三大行业的164只股票市值合计蒸发6110亿美元 [5] - 个股方面：汤森路透集团在加拿大上市的股票当周暴跌20%，创历史最大单周跌幅；金融研究公司晨星经历了自2009年以来最糟糕的一周；软件制造商HubSpot Inc、Atlassian Corp和Zscaler Inc股价均下跌超过16% [4] - 追踪半导体相关股票的指数自2022年底以来上涨超过两倍，而iShares科技软件ETF（IGV）同期上涨61%，标普500指数上涨81%，显示此前市场资金集中于AI受益方（如芯片制造商） [6] - 软件板块成为今年以来净卖出最严重的行业，对冲基金对该板块的净敞口在2月3日降至低于3%的历史低点，远低于2023年18%的峰值 [10] 软件行业面临的特定压力 - 一系列令人失望的财报加剧了市场焦虑，例如微软因其云计算业务收入增长放缓引发对AI巨额支出的担忧，单日市值蒸发3570亿美元；ServiceNow Inc和SAP SE在财报后也分别下跌10%和15% [8] - 部分传统软件公司股价已从高点大幅回落：Salesforce较2024年12月的历史高点下跌48%；ServiceNow较2025年1月的峰值下跌57% [9] - 软件股估值持续走低：高盛追踪的一篮子软件股市盈率降至21倍的创纪录低点，远低于2021年末超过100倍的峰值；Salesforce目前基于未来12个月预期利润的市盈率为14倍，而过去十年平均为46倍 [13] 市场技术指标与分析师观点 - 广泛关注的iShares科技软件ETF（IGV）在上周前四个交易日下跌12%，尽管周五有所反弹 [3] - 该ETF的14日相对强弱指数在周四跌至15，为近15年最低水平，当前约24，低于30即被视为超卖 [12] - 华尔街分析师对行业盈利前景的看法趋于乐观：根据彭博行业研究数据，标普500指数中软件和服务公司2026年的盈利预计增长19%，高于几个月前预测的16% [11] - 有市场研究观点认为，尽管存在颠覆风险，但企业利润和利润率可能保持良好，当前抛售可能过度，为增长型投资者提供了逢低买入的机会 [12]