公司成本与竞争优势 - 瑞银2026年电池拆解报告显示，宁德时代在国内和海外生产中均保持成本竞争优势 [1] - 基于拆解结果，宁德时代在匈牙利生产的同类型电池成本，或比在中国生产的高出10至15美元/千瓦时 [1] - 预计匈牙利工厂的经营利润率将与国内工厂相近 [1] - 公司在全球成本、规模和技术的领导地位，使其能从电动车、储能系统及新应用领域电气化加速进程中获益 [1] 财务预测与估值 - 瑞银预测宁德时代2024至2029年收入及盈利年均复合增长率，分别为20%与25% [1] - 将今明两年电池销量预测上调5%至7%至829至1044吉瓦时 [1] - 将净利润预测上调5%至7% [1] - 基于2026年预测市盈率不变，目标价从640港元上调至660港元，评级为"买入" [1]