市场表现与资金动向 - 2月9日A股电网设备板块上涨 全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅达2.18% 成交额达6.41亿元 持仓股中杭电股份涨超7% 思源电气、伊戈尔等国网信通、中天科技、明阳电气、华明装备等股跟涨 [1] - 电网设备ETF连续2日获资金净流入 合计“吸金”超4.6亿元 今年以来规模增长超3.4倍 最新规模达171.89亿元 为全市场规模最大的电网相关ETF [1] 行业与政策驱动 - 蒙电入沪配套过江工程已获国家发展改革委核准 这是“十五五”开局之年国家发展改革委核准批复的首个重大电网项目 为“十五五”电网建设开篇注入强劲动能 [1] - 全球电网投资持续增长 以应对全球风光发电占比持续提高对电网的冲击 预计全球电网投资将保持长期景气 [1] - 发电侧受益于风电、光伏行业快速增长 全球电源端投资增速显著快于电网端投资 提升了并网升压设备需求 同时电网需加大投入以应对风光发电占比提升带来的冲击 [1] - 发达经济体电网设备老旧 超过20年使用年限设备占比高 更新换代需求迫切 [1] 公司前景与ETF构成 - 国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移 同时海外出口业务有望保持稳定增长 [1] - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 该ETF中智能电网权重占比高达90% 特高压权重占比高达67% 均为全市场最高 可打包特变电工、中国西电、保变电气、思源电气、国电南瑞、伊戈尔等出海龙头 [2]