公司核心观点与评级 - 首次覆盖并给予“增持”评级，认为公司估值有修复空间 [1] 公司基本面与竞争优势 - 公司为江西区域钢企龙头，成本优势明显 [1] - 公司是市场稀缺的增量改善标的，权益产能增长或将逐步兑现 [1] 行业与市场环境 - 行业盈利与板块估值向好 [1] 公司财务与估值分析 - 公司盈利有望持续修复，增长潜力突出 [1] - 公司近三年估值高位水平在1.62倍重置成本左右 [1] - 1.62倍重置成本对应的市值为213亿元左右 [1]