文章核心观点 - 中东地缘政治紧张局势（特别是美伊对峙）成为影响全球能源化工市场的关键短期变量，可能引发原油及化工品价格的剧烈波动，并已吸引市场资金关注 [1] - 在短期地缘风险之外，能源化工行业的中长期基本面正在改善，包括供给端产能投放放缓、产品价格回暖以及机构资金持续加仓，行业可能处于筑底回升阶段 [2][3][4] 地缘政治局势与市场即时反应 - 美伊对峙处于高危临界点，波斯湾—霍尔木兹海峡作为全球能源运输“咽喉”，一旦冲突将直接影响能源化工产品的供应与运输安全 [1] - 2月6日，国内商品期货市场石油板块获资金净流入33.66亿元，化工板块获资金净流入14.31亿元，显示资金因中东因素流入相关板块 [1] - 历史案例显示，地缘冲突对价格冲击最直接的是原油和甲醇，例如2025年6月伊以冲突期间，7个交易日内原油价格上涨约18%，甲醇价格上涨约11.4% [1] - 2026年1月以来，受伊朗内部骚乱和美国威胁军事干预影响，国际原油价格已上涨约10.89%，甲醇价格上涨约1.26% [2] 能源化工行业基本面与市场表现 - 2025年能化板块在大宗商品中表现最弱，但2026年预计整体处于筑底回升过程，大部分细分产业产能投放放缓，供应压力边际缓解 [2] - 从估值看，化工板块相比历史估值及其他大类资产，几乎都处于历史最低分位 [2] - 根据卓创资讯数据，在跟踪的319个化工产品中，207个品种上涨，上涨品种环比增加69个，基础化工产品价格开始出现回暖 [3] - 涨幅居前的产品包括液氯（涨71.43%）、氢氧化锂（涨44.10%）、乙腈（涨32.86%）、碳酸锂（涨25.58%）和丁二烯（涨25.31%） [3] 资本市场资金动向与机构观点 - 2月6日，A股基础化工板块逆势走强，氟化工、化学纤维等概念股集体大涨，中证石化产业指数强势上涨2% [3] - 跟踪该指数的石化ETF(159731)近20个交易日资金净流入超14.37亿元，资金抢筹特征显著 [3] - 2025年四季度，主动偏股及灵活配置型基金对化工石化板块持仓明显回升，基础化工行业获主动加仓1.13%，成为公募基金主动加仓幅度第二大的行业 [4] - 基础化工行业在2025年四季度的配置权重达5.42%，较三季度的4.05%显著提升，处于历史73.44%分位点，表明机构配置热情高涨 [4] - A股申万一级行业中，石油石化板块2026年1月以来上涨13.75%，基础化工板块上涨10.37% [2]