收购交易概述 - 中国铝业拟与国际矿业巨头力拓联合收购巴西铝业68.596%的股权，交易金额为62.86亿元人民币 [1] - 收购完成后，巴西铝业将成为中国铝业的附属公司，并纳入其合并报表范围 [1] 标的公司资产与产能 - 巴西铝业拥有3座在产铝土矿山，年铝土矿产量约200万吨 [1] - 巴西铝业氧化铝产能为80万吨/年，电解铝产能为43万吨/年，下游加工产能为21.5万吨/年 [1] - 巴西铝业原铝产量占巴西市场份额超过三分之一 [1] - 巴西铝业控股或参股21座水电站和4个风电站，权益装机规模为1.6吉瓦，年权益发电量约70亿度，全部为可再生能源，且为铝产业自备电 [1] 收购战略意义与公司估值 - 此次收购将为中国铝业打开海外产能扩张空间 [1] - 中国铝业是行业头部企业，综合实力位居全球铝行业前列 [1] - 结合公司2月4日收盘价，其对应市盈率分别为15.1倍、10.0倍和6.5倍 [1]