港股市场表现与资金流向 - 今日港股全线反弹，恒生科技ETF易方达(513010)标的指数涨超1%，连续第二日上涨 [1] - 该ETF已连续5日单日“吸金过亿”，自去年10月以来累计净流入额高达119.9亿元 [1] - 上周港股伴随全球风险资产波动，市场日间和日内波动率有所放大 [3] - 随着上周五美股报复性反弹，道指首破5万点，标普涨近2%，创去年5月以来最佳单日涨幅，英伟达大涨7%，港股今日也跟随反弹 [3] 美国政策与市场预期 - 美国总统特朗普近期公开表态，预计到其本届任期结束时，道琼斯工业平均指数将上涨至10万点，较当前水平实现翻倍增长 [4] - 美联储旧金山联储主席玛丽·戴利表示，鉴于当前美国劳动力市场疲软、物价上涨侵蚀工资收入等现状，支持今年进一步实施1至2次降息操作 [5] - 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至美联储设定的2%目标水平，暗示当前降息路径具有合理性 [5] - 美国财长斯科特·贝森特表示，特朗普政府仍在坚持推行强势美元政策，明确当前美元贬值态势处于可控范围之内，甚至属于计划之中 [5] - 特朗普的市场预期表态与美联储、财政部的政策信号形成联动，共同改善了市场流动性预期和风险偏好，成为近期风险资产联动走强的核心驱动因素 [5] 南向与外资流入港股 - 港股自去年10月以来累计回调超18%，资金持续流入，上周外资和南向继续大幅流入港股市场 [6] - 2026年开年以来，南向资金持续加码港股市场，截至2月8日，南向资金已连续7个交易日保持净流入 [6] - 最近三个交易日，南向资金成交净买入金额均破百亿元，2月6日南向资金成交净买入金额创近期新高至222.06亿元 [6] - EPFR口径下（截止上周三），主动外资连续第4周流入，港股和ADR流入4.8亿美元 [7] - 被动外资同样继续流入，流入港股和ADR规模为17.8亿美元 [7] ETF资金流入情况 - 上周资金强势抢筹港股ETF，恒生科技指数上周净流入112.76亿元，净流入规模居全市场第一 [9] - 根据Wind数据统计区间（2026年2月2日-2月6日），恒生科技指数区间净流入额为112.76亿元，位列第一 [11] - 恒生互联网科技业指数区间净流入额为28.13亿元 [11] - 中国互联网50指数区间净流入额为23.01亿元 [11] - 港股通互联网指数区间净流入额为12.60亿元 [11] - 港股创新药(CNY)指数区间净流入额为8.39亿元 [11] - 港股通科技指数区间净流入额为7.61亿元 [11] 恒生科技ETF易方达(513010)产品特征 - 恒生科技ETF易方达(513010)最新规模291.02亿元，居同标的前列，资金认可度高，上周净流入18亿元 [12] - 该ETF跟踪的标的指数恒生科技全面覆盖科技行业，均衡覆盖互联网平台、半导体、新能源汽车、云计算、AI等硬科技赛道，形成“软硬兼备”的科技生态布局 [12] - 成分股中AI相关企业占比超60%，精准把握全球AI产业变革机遇，与当前科技主线高度匹配 [12] - 该ETF同样设置了场外基金，联接A(013308)、联接C(013309)，总费率0.25%/年，长期持有成本优势显著 [12] 宏观研究与市场观点 - 兴证首经团队判断，单极主导格局向多极化转型已成为不可逆趋势，在去美元化叙事下，依托中国贸易与供应链优势，人民币国际化具备较大空间 [12] - 中期来看，中国凭借完整的制造业全产业链优势、关键技术领域的持续突破以及军事实力的提升，正在促使世界重新定价中国的综合实力和确定性，为人民币和人民币资产的价值重估提供了重要支撑 [12] - 短期，中国名义GDP增长改善，叠加美国货币政策宽松导致美元走弱，人民币升值与资金回流形成正反馈 [12] - 该团队认为，港股有望成为全球资金回流中国的“桥头堡”，截至目前，港股恒生指数的风险溢价远高于美国、欧洲以及日本等发达市场的代表性指数 [13] - 人民币升值周期及中国资产性价比提升的共同作用下，2026年外资增配港股的动力或更强 [13] - 2024年“924”以来，外资逐步扭转了此前的流出趋势，开始呈现小幅流入的态势，特别是自2025年4月特朗普加征全球“对等关税”以来，外资对中国经济实力的认知逐步重构，推动了外资的进一步流入 [13] - 2026年，中国名义GDP改善将成为吸引更多配置型外资回流港股的重要驱动力 [13]