市场情绪与波动 - 上周五美股强劲反弹 道指飙升逾1200点并首次突破50000点关口 但反弹加剧了投资者对后市波动的担忧[1] - 周一亚洲股市大幅上涨 延续了上周五华尔街约2%的反弹势头 但市场脆弱性暴露无遗[1] - 投资者正为更多波动做准备 疲软的经济数据进一步加深了市场的不安情绪[1] 人工智能相关担忧与市场反应 - 围绕人工智能颠覆效应和巨额AI支出回报率的疑虑挥之不去[1] - 投资者担心AI带来的行业颠覆可能比预期更广泛 且计划投入数千亿美元进行AI建设的企业可能难以兑现高企的利润预期[1] - 尽管大盘飙升 亚马逊股价仍下跌5.6% 市值蒸发约1330亿美元 此前该公司宣布今年将在AI相关项目上投入2000亿美元[1] - Alphabet股价也下跌2.5% 四大超大规模云服务商计划今年合计支出约6500亿美元[1] - 软件股抛售引发连锁反应 波及科技巨头、私募信贷市场乃至公司债市场[1][2] - 对冲基金长期以来一直在减少对软件股的敞口 抛售在高峰时“极端”且“完全不顾价格”[2] 行业配置与资金轮动 - 部分机构计划削减科技股敞口 转而增持工业和材料板块[1][2] - 随着投资者撤出科技股 有迹象表明资金正在轮动至其他板块 消费必需品板块是上周标普500指数中表现最佳的板块[4] - 罗素2000小盘股指数上周五上涨3.6%[5] 经济数据影响 - 美国职位空缺数去年减少了近100万个[3] - 1月份私营部门新增就业岗位仅22000个 不到《华尔街日报》调查的分析师预期的一半[3] - 有观点认为“C-级的经济在支撑着A+级的股市”[3] - 推迟发布的1月就业报告和最新通胀数据可能影响未来几个月的利率政策和市场走向[3] 市场前景与盈利预期 - 一些投资者认为强劲的企业盈利将有助于推动股市上涨 标普500指数成分股公司预计2026年利润将增长14%[5] - 有策略师表示“牛市依然完好 我们会将任何回调视为真正重新参与的机会”[5] - 许多投资者仍预计2026年初的波动特征将持续下去 认为波动会持续一段时间[5] - 尽管上周五反弹 但软件公司及其他处于AI进步路径上的公司的长期前景正变得更加不确定[5]