市场行情与价格表现 - 上周有色金属板块因流动性收紧和投机情绪退坡而持续偏弱运行 [3][9] - 市场情绪自上周五夜盘起略有修复，今日有色金属集体反弹，其中碳酸锂日内最大涨幅超过5%，并伴随资金增仓 [3][9] - 考虑到短期情绪及资金对盘面影响较大，需谨慎对待节前碳酸锂反弹的延续性 [3][9] 供需基本面分析 - 下游春节备货已基本结束，且已有部分战略备货，若短期价格偏强运行，实际采购可能转冷清，从而拖累价格 [4][10] - 1月智利发运数据环比大增，但主要因春节因素提前发运，其量级不可持续，对国内的显著供应压力或将体现在年后 [4][10] - 三月国内生产将陆续恢复，届时压力在于需求端能否有超预期表现，若需求仅与去年12月持平，则库存将从2月去库超6000吨转向3月的紧平衡或小幅累库状态 [4][10] 库存数据与结构 - 最新周度碳酸锂社会库存环比减少2019吨，总量降至105463吨 [4][10] - 库存结构呈现分化：下游环节库存环比增加3058吨至43657吨，其他环节库存减少4430吨至43450吨，上游环节库存减少647吨至18356吨 [4][10] - 节后库存水平的持续下降可能成为显著的利多支撑因素 [4][10] 市场展望与交易策略 - 短期市场缺乏更为确定性的利多提振，市场情绪较为混乱 [4][10] - 更为建议关注市场波动率下降后的交易机会 [4][10]