黄金市场近期表现与投资者行为 - 伦敦金现价格在1月29日触及每盎司5598美元的阶段性高点后大幅回调，次日暴跌9.25%，2月2日再跌4.52%，一度下探至4402美元，近期在5000美元关口下方震荡 [4] - 自2025年8月以来，金价累计涨幅已逼近50% [4] - 市场参与者行动分化，部分机构与个人高位套现，同时仍有大量投资者坚定看涨并持有黄金资产 [2] 投资者案例与策略分化 - 投资者阿诚在2023年卖房后，于2024年5月金价站上每克550元时开始大仓位买入，成本锁定在550到570元之间，后续在650到700元及750元时继续加仓，累计投入本金近百万 [4][5] - 阿诚通过减持黄金积存金、白银及有色金属ETF调整仓位，但保留部分实物金条，其平均成本约每克600元，整体收益率接近80%，盈利超60万元 [4][8] - 投资者李云自2020年起分批购入金条，成本约40万元，当前市场价值已接近100万元，他采取长期持有策略，计划持有五到十年甚至更久 [5][8] - 投资者钱倩倩在2024年底入场，曾通过黄金期货实现账面浮盈超40万元，但后续判断失误导致亏损，并因借钱投资最终负债超5万元，现已清仓离场 [6][9] - 投资者王喜望在2025年中于阶段高点入场黄金积存金，最初投入2万元试水，后加仓至全部积蓄，随后在两天内亏损7万多元，相当于其两年存款 [6][9] 机构对黄金后市的观点 - 多数机构认为短期市场将维持震荡，但中长期向上逻辑暂未改变 [13] - 联储证券分析师指出，市场多头交易结构拥挤，随着美联储主席提名人选落地，贵金属市场面临获利了结压力，预计金价波动率将上升并进入高位整理与技术性回调阶段 [13] - 世界黄金协会分析师认为，中长期看黄金走势仍遵循自身逻辑，美国贸易政策裁决及持续的地缘政治冲突为黄金提供潜在支撑 [14] - 华泰证券分析师测算，若地缘冲突风险常态化及全球资产去美元化，黄金定价锚或向信用风险对冲框架转移，若2026~2028年可投资黄金占比达到4.3%4.8%，金价有望升至54006800美元/盎司 [14] 投资者对黄金未来的判断 - 投资者阿诚维持乐观但信心不及两年前，认为超长期下黄金是与股票不相关、能提供6%~8%正回报的资产，但趋势的“赔率”与“预期差”已缩小 [12] - 投资者李云认为黄金未来仍有上涨空间，打算继续持有实物黄金，但在目前高位不会选择加仓，因短期震荡风险高 [12] - 投资者钱倩倩持看空观点，认为当前金价已超出许多机构早期预期，市场在2025年下半年暴力拉升后应进入调整阶段 [12]