核心观点 - 2026年春节前有34家上市公司计划派发股息，合计金额达189.26亿元，被视为发放“春节红包”，但其中绝大部分并非真正的年度分红，而是中期或季度分红的延迟发放，形式意义大于实质[1][2][3] 2026年春节前分红概况 - 2026年春节前最后一个交易周，有34家上市公司计划派发股息，合计派发金额达189.26亿元[1] - 长江电力拟派息金额超过51亿元，是此次派息企业中金额最高的公司[1] - 近年来在管理层倡导下，上市公司现金分红意识增强，2025年共有3766家上市公司实施现金分红，总金额达2.64万亿元，创历史新高[1] “春节红包”的实质分析 - 当前上市公司发放的“春节红包”总体上成色不足，更多只是一种在春节前发放的形式，与其作为“年终奖”或“年终分红”的意义并不相符[2] - 这些“春节红包”基本上都不是年度分红，而是中期分红或三季度分红，几乎没有公司发放真正的年度分红[2] - 以长江电力为例，其在2026年2月12日发放的红利，所属时间是2025年中期，并非针对2025年度的分红[3] 影响“春节红包”实质的原因 - 上市公司难以在春节前发放真正年度分红的主要原因是年报披露和审议流程的时间安排[3] - 上市公司年报大多集中在3月、4月披露，1月和2月披露的很少，且年度分红方案需经股东大会审议通过后才能实施[3] - 春节通常位于1月下旬或2月中上旬，此时几乎没有上市公司能够实施年度现金分红方案[3] 对现金分红的看法 - 从回报投资者的角度看，上市公司是否发放“春节红包”并不重要，重要的是切实给予投资者回报[4] - 现金分红越及时发放越好，没有必要为了迎合“春节红包”的形式而将中期分红拖延至春节发放，导致其名不符实[4]