行业整体格局与牌照变动 - 第三方支付牌照数量持续缩减，自2011年累计发出271张牌照以来，截至2026年2月9日，存续数量已大幅缩减至162张，累计注销109张，超四成支付机构退场 [1][6][9] - 预付卡业务是支付机构退出的“重灾区”，在被注销的支付机构中，从事预付卡发行与受理业务的占比约77% [6][15] - 牌照注销方式主要包括：支付机构主动申请注销和不再续展、中国人民银行不予续展（换证）、同一股东或实际控制人控制的两家公司合并为一家 [6][15] 近期监管动态与案例 - 2026年初，河南聚宝支付有限公司的支付牌照被注销，成为当年首家退出市场的支付机构，其业务由建业支付承接以保护消费者权益 [1][3][11] - 2026年开年，中国人民银行分支机构已开出两张千万级别罚单：对开联通支付服务有限公司处罚超3800万元，对银盛支付服务股份有限公司罚没近1600万元 [4][13] - 业内分析认为，大额罚单是2025年强监管的延续，也代表了2026年央行对支付行业“穿透式监管”和“支付业务功能监管”的严格导向 [4][5][14] 行业发展趋势与竞争态势 - 支付行业马太效应加剧，未来两三家巨头将占据绝大多数市场份额，排名十位之后的机构生存空间有限 [7][16] - 行业竞争重心正从C端流量争夺转向B端产业数字化服务，中小机构需摒弃“牌照套利”思维，积极探索跨境支付、产业互联网等细分赛道 [8][17] - 虽然支付费率走低，但行业利润仍高，例如2024年预付卡机构商户平均结算费率高达2.45%，明显高于网络支付与银行卡收单 [7][16] 预付卡业务的转型与演变 - 预付卡行业正经历数字化与业态细分驱动的迭代，实体卡逐步向电子形态过渡 [7][16] - 预付卡功能从单一支付工具向综合消费载体转变，通过嵌入新能源、商超、文旅等特定场景，并与场景方进行联名合作，绑定优惠与服务 [7][16] - 留存下来的大型预付卡机构，凭借在部分细分领域较高的手续费收入（手续费费率在1% 以下的支付场景占比为62.27%），能获取较高利润 [7][16] 机构退出原因与行业影响 - 行业合规门槛提高，资金存管、反洗钱等成本过高，导致许多中小机构难以维系而逐步退出市场 [4][12] - 头部机构凭借更强的技术投入、资源整合能力，能覆盖更多消费场景并通过跨业态合作增强用户黏性，同时消费者出于资金安全考虑更倾向选择头部机构，推动资源向头部集中 [4][12] - 牌照减少是行业自然优胜劣汰的过程，一方面预付卡牌照因跟不上市场发展被批量淘汰，另一方面部分银行卡收单和互联网支付牌照因合规问题被淘汰 [6][7][15]