市场对选举结果的总体解读 - 投资者给予首相高市早苗“无罪推定”的信任，暂时免受此前威胁其支出计划的市场动荡影响 [1] - 自民党获得二战以来最大的单党胜利，市场押注压倒性优势将带来政策清晰度，并降低财政状况出现最坏情景的风险 [1] - 市场将选举结果解读为政治不确定性的消除，而非立即开启无序支出的信号，呈现“股汇双升”局面 [1] 股市反应与“高市交易” - 日本股市在选举结果公布后飙升至历史新高，日经225指数盘中一度大涨5.7%，突破57,000点大关 [1][4] - 摩根大通策略师将日经225指数的年底目标位上调至61,000点，理由是政治稳定性预期的增强 [4] - 分析师认为，国防和半导体等受益于高市早苗支出计划的板块，可能会迎来新一轮上涨 [4] - 此次胜利消除了自前首相安倍晋三遇刺以来一直困扰执政党的政治不确定性 [4] 债市反应与财政纪律 - 日本国债市场表现相对平稳，10年期国债收益率上涨4个基点至2.27%左右，但随后迅速回落 [5] - 高市早苗承诺不会通过发行赤字债券来为消费税减免提供资金，而是通过非税收入和补贴审查等方式筹措资金 [3][7] - 财务大臣强调拟议的消费税削减将仅限于两年，且仅适用于食品 [7] - 分析指出，自民党的压倒性胜利并不意味着高市早苗获得了“随意支出的自由”，反对党未取得进展意味着“永久性削减消费税实际上已不在讨论范围内” [7] 汇市反应与日元走势 - 周一日元兑美元汇率不跌反涨，一度上涨0.6%至156.22，进一步远离此前引发日本当局干预的160关口 [8] - 这一反常走势可能反映了高市早苗在选后对财政可持续性的承诺，以及财务大臣关于支持日元稳定并与美国协调的言论 [11] - 财务大臣表示不排除对偏离基本面的快速汇率变动采取行动，包括干预汇市 [11] 政策前景与未来焦点 - 高市早苗已表示希望下月访问美国，并定于3月19日在白宫会见美国总统特朗普，讨论预计将涵盖国防开支以及日本承诺的5500亿美元一揽子计划下的投资承诺 [12] - 高市早苗强调积极的财政政策将成为其政府转型的关键，旨在推动危机管理和尖端技术领域的投资 [12] - 预计特别国会会议最早将于2月召开，开始审议2026财年预算 [12] - 鉴于日本债务与GDP之比在2025年接近230%，任何看似无资金支持的支出计划都可能迅速逆转当前的市场情绪 [12]