公司上市与市场地位 - 港交所正式披露鹿客科技主板上市申请文件，冲刺AI智能锁第一股 [1] - 公司是全球首家实现静脉智能锁规模化量产的公司，2024年静脉智能锁出货量位居全球第一，市场占有率为10.5% [8] - 2024年公司智能锁出货量位列全球第四，市场占有率为2.6% [8] - 2024年公司在中国内地的智能锁出货量达到120万套，位列第三，市场占有率为5.8% [9] 创始人背景与股权结构 - 创始人陈彬拥有清华大学电子工程系硕士学位，现年43岁，曾任职于索尼和百度 [3] - 自成立以来，公司获得百度、顺为资本、SIG海纳亚洲、复星集团、小米、联想之星等知名机构投资 [5] - 2025年12月获得中关村科学城2亿元投资后，公司估值为35亿元人民币，较2014年7月首次增资后的估值（1333万元）增长了超261倍 [5] - IPO前，创始人陈彬合计控制30.35%股权，为公司实际控制人；百度集团合计持股18.43%，为最大外部投资方 [7] 财务表现与业务构成 - 2023年、2024年和2025年前三季度，公司分别实现收入10.15亿元、10.86亿元、7.74亿元 [11] - 同期，公司的年/期内利润分别为1403万元、5311万元、3198万元 [11] - 2024年收入同比增长7%主要得益于ODM项目及自有品牌商业解决方案收入的增加 [16] - 报告期内，公司的主要收入来源为ODM项目，收入占比分别为50.6%、53.4%和61.6% [16] - 自有品牌消费品收入在2024年、2025年前三季度出现同比下滑，2024年前三季度收入为1.93亿元，2025年同期下降至1.59亿元 [14] - 自有品牌消费品收入占总收入的比重从2023年的31.5%下滑至2025年前三季度的20.5% [15] 运营开支与研发投入 - 公司的销售及营销开支在各个报告期内均高于研发开支，通常维持在研发投入的两倍左右 [16] - 2024年全年营销开支1.64亿元，而当年研发开支仅0.78亿元 [16] - 公司的研发费率呈现下降趋势，从2023年的7.3%降至2025年前三季度的6.1% [16] 客户集中度与关联关系 - 报告期内，公司来自前五大客户的收入分别占总收入的53.6%、56.8%和65.2% [16] - 同期来自最大单一客户的收入分别占总收入的约48.6%、51.7%及60.6% [16] - 公司执行董事、首席财务官黄堃为“客户I”的董事，且公司间接持有“客户I” 20%的股权 [16] 高管薪酬与募资用途 - 2025年前九个月，公司支付给董事的薪酬总额骤降至240万元，若按此趋势，全年董事薪酬将较2024年的1640万元大幅收缩 [18] - 此次港股IPO募集资金拟用于中长期技术研发及战略支持、自有品牌营销及海外市场扩张、偿还部分现有债务、营运资金及其他一般企业用途 [11]