事件核心 - 国投瑞银白银期货LOF（代码：161226）因净值剧烈波动与场内高溢价风险，引发市场广泛争议和投资者维权，将公司推上舆论风口 [1][13] - 尽管该产品在2025年中报实现净利润3.27亿元，但其暴露出的问题折射出公司在产品设计、流动性风险预警及投资者适当性管理方面存在明显不足 [7][12][18] 公司财务与规模表现 - 截至2025年末，公司管理总规模突破2500亿元，位列行业第34名 [1][13] - 2025年中报数据显示，公司旗下产品（仅统计初始基金）合计实现净利润约30.19亿元，同期收取管理费用4.79亿元 [1][13] - 公司旗下亏损最严重的20只基金，共计为投资者带来超过1.6亿元的损失，但这些产品同期仍收取了超过7000万元的管理费 [1][14] 产品结构与费率 - 公司产品结构以货币基金（1023.79亿元）和债券基金（974.79亿元）为主，两者合计占比近八成，构成核心“压舱石”业务 [10][19] - 处于风波中心的国投白银LOF所属的另类投资基金类别总规模为189.44亿元，该产品规模在其中占比有限 [10][19] - 公司高费率产品占比较高，超过40只基金执行1.2%的管理费率，近半数产品费率高于1% [4][15] - 管理费贡献最大的单只基金为国投瑞银添利宝货币A，2025年中报收取管理费1.02亿元，同期净利润为3.93亿元 [4][15] 投研团队概况 - 公司投研团队整体经验丰富，拥有32位基金经理，平均任职年限达6.22年，高于行业平均的5.02年 [7][9][18] - 此次事件涉及的基金经理赵建任职年限超过12年，在管规模约211亿元 [9] 市场观点与公司责任 - 市场观点普遍认为，公司未充分履行保护投资者利益的职责，在产品信息披露透明度、风险提示及时性、流动性管理审慎性等方面存在短板 [12][21][23] - 对于国投白银LOF这类底层资产特殊、波动剧烈的产品，管理人理应在规模扩张期充分识别并提示流动性不足、溢价交易等特有风险，并建立有效应对机制，但相关风险未能被充分管控 [12][21][23]